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2023年, 第31卷, 第12期　刊出日期：2023-12-15 上一期    下一期

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基于动态模型平均的大豆期货市场风险溢出研究 叶五一,李艾琳,焦守坤 2023 (12):  1-10.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2789 摘要 ( 291 )   HTML ( 46 )   PDF(778KB) ( 423 )   针对农产品期货市场风险规避问题，研究极端情况下中美大豆期货市场间的风险溢出效应具有重要意义。本文结合动态模型平均方法与局部分位数条件风险价值法，研究了受政策实施和经济环境变化影响的美国大豆期货市场对中国大豆期货市场的风险溢出效应，并分析了现货市场、大豆下游产品、宏观经济变量和国际市场交易等外生变量对风险溢出的影响。研究发现：不同政策和经济环境通过不同的途径对中美大豆期货市场风险溢出效应产生影响，如临时收储政策稳定了我国大豆期货价格的波动，夜盘交易制度增加了中美农产品期货市场的联动，汇改政策加大了国际市场对国内市场的影响程度。同时得到各外生变量在不同时期对中美大豆期货市场风险溢出效应变化的贡献不同，如夜盘交易制度初期，豆油期货价格和WTI原油价格对风险溢出有较大影响；而新冠疫情期间，航运指数、汇率和WTI原油价格等因素的影响处于较低水平。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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多层级指令流不平衡的价格冲击效应研究 刘志东,王超 2023 (12):  11-22.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2771 摘要 ( 107 )   HTML ( 4 )   PDF(1713KB) ( 237 )   指令驱动市场中，指令流的不平衡性是价格变化的主要驱动力。为深入探究指令流不平衡对价格的冲击效应，本文利用逐笔委托数据重构限价指令簿，量化识别多层级指令流不平衡时变特征，从自冲击和交叉冲击两个角度对价格冲击展开研究，并在此基础上拓展分析了背后的机理和交易者行为特征。实证结果表明：第一，多层级指令流不平衡纳入了限价指令簿深度报价档位信息，可以为自身价格形成提供更强的解释力；第二，从组合交易角度来看，多层级指令流不平衡也包含了与之相关联的其他限价指令簿指令流信息，因此，在同期引入交叉冲击无法对价格变动提供额外的解释力；第三，利用后双选格兰杰因果检验能够有效识别不同样本股票多层级指令流不平衡间的先后引导关系，实现多期交叉冲击效应的刻画。多层级指令流不平衡不仅包含了知情交易者所掌握的私有信息，同时也隐含着组合交易者的行为特征。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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中小企业财务困境与上游供应商信用风险：一损俱损？ 顾婧,胡雅亭 2023 (12):  23-33.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.1048 摘要 ( 131 )   HTML ( 11 )   PDF(649KB) ( 375 )   中小企业财务困境会给自身带来一系列负面影响，这种负面影响可能在供应链上蔓延。已有研究大多关注前者，忽略了中小企业财务困境对上游供应商造成的信用风险传导效应。为此，本文基于供应链视角，构建传导模型来分析中小企业财务困境对上游供应商信用风险的影响机制；进一步，基于2010-2018年间的中小板上市公司样本对上述机制进行实证检验。理论模型与实证研究均表明，中小企业财务困境对上游供应商的信用风险存在传导过程；上游供应商自身因素对其信用风险的影响较中小企业财务困境因素更大；这种传导过程存在两年的时间效应。此外，高规模、国有性质、高客户集中度供应商的风险抵御能力更强；分行业和产业后发现，制造业、第一二产业供应商的风险抵御能力更弱。本文研究结果，一方面为中小企业以及整个供应链系统的信用风险防控提出参考；另一方面也为增强供应链竞争力提供理论基础。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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商品期货能够提高传统投资组合的绩效吗？来自中国市场的经验证据 沈德华,李悦 2023 (12):  34-45.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2020.2035 摘要 ( 86 )   HTML ( 8 )   PDF(573KB) ( 157 )   本文选取2015—2019年中国股市、债市以及商品期货市场数据作为样本，将投资者分为保守型投资者和激进型投资者，使用9种不同的投资组合策略对商品期货的作用进行样本内分析、样本外分析。实证结果表明，样本外绩效表现远远不如样本内绩效表现，且商品的绩效表现取决于投资策略。1/N、战略加权、风险平价、最小方差和Black-Litterman策略中，不同种类的商品期货能够提高传统投资组合的样本外绩效；而风险回报时机、均值—方差、Bayes-Stein收缩和含有高阶矩的常相对风险厌恶效用策略不能。在所有的投资组合策略中，Black-Litterman策略引入了观点矩阵及其可靠性，是最佳的组合策略。此外，还对商品期货在资产配置中的权重进行分析并计算滚动夏普比率。样本期间超配债券现象明显，权重标准差大于5%时，商品期货往往不能提高传统投资组合的绩效。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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信息不对称下业绩补偿承诺对企业并购时机的影响研究 牛腾,赵息 2023 (12):  46-56.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2020.2365 摘要 ( 91 )   HTML ( 8 )   PDF(785KB) ( 170 )   并购时机选择是企业并购决策的核心问题之一。本文考虑被并方在整合环节的配合成本类型信息不对称，通过建立签订业绩补偿承诺协议的企业并购实物期权博弈模型，分析业绩补偿承诺对并购时机的影响。研究发现：第一，业绩补偿承诺惩罚金额存在最优区间；第二，信息不对称下，主并方仅需与高成本类型被并方签订业绩补偿承诺协议；第三，信息不对称下，仅高成本类型并购时机产生扭曲，且受业绩补偿承诺影响；第四，随业绩补偿承诺惩罚金额的增加与不同类型被并方成本差异的减少，信息不对称下高成本类型的并购时机提前，且主并方利润的扭曲程度降低。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基金规模、投资者关注与基金业绩持续性 张永冀,李天雄,苏治,黄琼 2023 (12):  57-68.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.2003 摘要 ( 103 )   HTML ( 14 )   PDF(628KB) ( 120 )   绩优基金是基金市场上的“明星”，吸引基民关注，但其优秀的业绩往往很难持续。“明星”基金业绩反转成为“流星”是行业常态，其背后的原因之一是基民的“追涨杀跌”行为。本文基于2005至2020年中国权益类公募基金数据，利用中介效应模型首次研究了“业绩—资金流量关系”对基金业绩持续性的影响。实证结果发现：（1）PFR会造成规模不经济。基金过去一年业绩越高，当季资金净流入越多，进而使得未来半年业绩下降。资金净流入是中介变量，发挥部分中介效应。（2）持股集中度降低可以解释规模不经济内在机制。资金净流入增加导致基金持股集中度降低，进而使得业绩下降，且这一机制对中小盘基金影响更迅速。（3）投资者时间序列维度有限关注影响PFR。牛市期间，乐观的市场环境弱化投资者对基金业绩的关注，因此PFR对基金业绩持续性没有影响。（4）投资者横截面维度有限关注影响PFR，表现为投资者仅根据简单业绩评价标准申购基金。历史单因子α高但不具有多因子α的基金会获得超额资金流入，使得基金经理“管理规模—管理能力”不匹配。进一步将样本划分为“伪明星基金”组和“真明星基金”组，发现规模不经济只存在于“伪明星基金”组。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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IT背景高管能促进金融科技创新吗？ 杜江泽,陈希卓,余乐安 2023 (12):  69-78.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.1295 摘要 ( 120 )   HTML ( 10 )   PDF(542KB) ( 193 )   健全金融科技创新体系是推动我国数字经济高质量发展的关键，但近年来对金融科技创新的研究缺乏微观层面的经验数据支持。本文将金融科技创新视为一种研发产出，基于深度学习的中文文本分类方法识别金融科技专利以构建相关指标，结合2013-2020年中国沪深A股上市金融企业数据，实证分析了IT背景高管对金融科技创新的影响。研究发现，具备IT背景的高管有助于促进金融科技创新，这一作用通过抑制管理层短视和拓宽企业创新搜索广度、促进研发投入来实现。考虑可能存在的内生性问题后，该结论仍然稳健。进一步研究表明，高管职位、金融科技创新类别和企业所在省份是否实施了金融科技产业政策等差异，均会对IT背景高管促进金融科技创新的效用产生影响。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于交易者非理性假定的利率期限结构模型：理论与实证 陈华,郑晓亚,陈荣,史乃聚 2023 (12):  79-86.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2020.1090 摘要 ( 69 )   HTML ( 9 )   PDF(612KB) ( 77 )   本文通过将交易者区分为代表非理性交易的噪音交易者和代表理性交易的信息可知者，建立基于交易者非理性假定的利率期限结构模型，实证研究我国银行间市场质押式回购加权利率以及交易所回购加权利率的非理性波动程度及影响因素。研究发现，在同一市场，利率期限越长非理性波动程度越高；同一期限的交易所利率非理性波动程度高于银行间市场；“利率期限”“监管体制”“央行公开市场操作资金净投放量”不是导致我国利率非理性波动的因素，“投资者异质性”因素对我国利率非理性波动具有显著影响。研究结果表明：公开市场操作没有起到抑制利率非理性波动的作用，如何通过更好的制度建设和政策扶持抑制利率非理性波动应成为关键的政策考量；此外，噪音交易和投资者异质性是导致利率非理性波动的重要因素，中央银行应加强货币市场的利率预期管理，抑制利率非理性波动。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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考虑延误险的多期众包物流服务质量优化 孟秀丽,吴一凡,刘波 2023 (12):  87-95.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.1807 摘要 ( 93 )   HTML ( 10 )   PDF(807KB) ( 172 )   本文对推出延误险服务如何改进和优化众包物流服务质量进行研究，构建了包括发包方、众包平台和接包方在内的多期众包物流服务网络均衡模型。借助变分不等式理论描述各决策者的最优行为，并利用投影收缩算法求解，探讨延误险对众包物流服务网络各决策者行为的影响。研究发现，在多个交易期内，众包平台与接包方的利润先下降后逐渐增加至稳定状态，且比未实施延误险时高，表明延误险服务对众包物流服务质量有明显的提升作用；延误险的购买比例，以及众包平台和接包方的延误赔付金额大小会影响两者的利润变化，这就要求众包平台根据实际调节延误险各参数，调动接包方的积极性以提升物流服务质量；经过多个交易期众包物流网络达到稳定状态后再次调整延误险参数时，各均衡决策都随赔付金额、延误险购买比例的变化呈线性增减，不再出现拐点。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于机器学习预测股票收益率的两步骤M-SV投资组合优化 张鹏,党世力,黄梅雨,李璟欣 2023 (12):  96-106.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.2308 摘要 ( 229 )   HTML ( 25 )   PDF(2248KB) ( 366 )   由于准确预测股票收益序列能够提高投资组合优化模型的表现，相比于传统的计量经济预测模型，机器学习在处理非线性和非平稳特征的问题上更具优势。因此，本文提出了一种基于机器学习方法的两步骤多元化投资组合优化模型。具体而言，该模型包括以下两个步骤：步骤1是股票选择，即通过机器学习方法极端梯度提升法（extreme gradient boosting，XGBoost）、支持向量回归（support vector regression，SVR）、K近邻算法（K-nearest neighbor，KNN）选择具有较高预测收益率的股票，并对模型进行评估和选择。步骤2是投资组合优化，在考虑交易成本、上下界约束的现实约束条件下，采用均值-下半方差（mean semi-variance， M-SV）模型、均值-方差模型和等比例模型确定所选股票的投资比例。最后，以沪深300指数成分股作为研究样本，实证结果表明，XGBoost+M-SV模型在收益和风险指标上均优于其他模型和沪深300指数。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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不确定环境下两阶段应急供应链网络建模与优化求解 董海,高秀秀,魏铭琦 2023 (12):  107-116.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2020.2151 摘要 ( 140 )   HTML ( 9 )   PDF(869KB) ( 261 )   为制订有效的应急供应链网络规划方案，提升应急组织救援效率、实现资源物质合理配置，考虑供应和需求的不确定性，采用多运输方式联合的配送模式，以最小化网络响应时间、成本和碳排为优化目标，构建两阶段应急供应链混合整数规划模型，同时，基于鲁棒优化理论构建可调节鲁棒优化模型，增强网络应对不确定因素的能力，通过线性对偶理论对含不确定参数的约束进行转化；为提升模型的求解效果，提出一种优化布谷鸟搜索（optimize cuckoo search，OCS）算法，引入基准实例，以验证OCS算法求解多目标函数的优越性和适用性；最后，利用武汉新冠疫期期间应急物资配送数据，研究带有不确定参数的应急供应链网络决策问题，并通过敏感性分析证明鲁棒控制系数对不确定扰动的有效抑制作用。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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不对称信息下应急物资储备与合同设计研究 冯晖,黄承锋,张立,史文强,金亮 2023 (12):  117-127.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.1222 摘要 ( 106 )   HTML ( 4 )   PDF(533KB) ( 77 )   针对由政府和供应商组成的二级应急供应链系统，考虑灾害事件发生的不确定性，由政府与供应商联合储备应急物资，其中供应商风险规避程度为其私有信息，研究不对称信息下应急物资储备与合同设计问题，分析不确定环境对应急物资定价和储备数量的影响，考察不对称信息对供应双方最优决策与供应链系统的影响。研究结果表明：由于存在不对称信息，政府的信息劣势会导致期望成本增加，供应商信息优势会带来额外收益，政府的信息价值大于供应商信息租金，导致供应链系统期望利润损失；在满足一定条件下，供应商会选择信息共享谈判与政府共享其私有信息，实现政企“双赢”。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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全渠道零售下考虑退货的库存决策 谢瑞真,张尧 2023 (12):  128-137.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2020.2308 摘要 ( 106 )   HTML ( 5 )   PDF(705KB) ( 237 )   全渠道零售是通过线上商店和线下实体店相融合而实现的一种新模式，针对全渠道零售下考虑退货的库存决策问题分两种情况研究：全渠道零售下考虑同渠道退货和全渠道零售下考虑跨渠道退货。在考虑消费者退货和退货产品的再销售基础上，分别运用报童模型构建以零售商利润最大化为目标的库存决策，模型并对模型进行分析。数值分析显示，线上商店退货比例和跨渠道退货比例对零售商的线下实体店和线上商店库存及利润都有显著影响。特别地，当交叉销售利润较大时，跨渠道退货比例增加，则零售商的利润随之增加，但是零售商的利润随着线上商店退货比例的增加可能会减少。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于主路径的闭环供应链领域知识演化研究 余德建,盛丽博,李登峰 2023 (12):  138-148.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.1583 摘要 ( 73 )   HTML ( 3 )   PDF(1023KB) ( 182 )   分析闭环供应链领域的研究热点与主题演化路径对我国闭环供应链管理具有重要的指导意义。鉴于此，本文运用共词分析和主路径分析方法，对《中国科学引文数据库》（CSCD）和《中国社会科学引文索引》（CSSCI）数据库中2004-2020年间的555篇相关文献展开了研究，旨在挖掘出该领域的研究热点，探讨热点之间的关联性，以及揭示研究的知识扩散轨迹。结果表明：（1）定价决策与协调一直是该领域的研究热点；（2）近年来，研究人员对政府政策以及环境保护的重视程度逐渐提升；（3）闭环供应链研究主要经历了三个阶段，分别是分散和集中下的闭环供应链、公平关切下简单闭环供应链以及公平关切下多个同层成员竞争的闭环供应链成员定价决策与系统协调机制研究。本文研究有利于研究人员掌握近期的研究热点与潜在的发展方向，厘清该领域的知识发展过程，以从宏观层面全面把握该领域的研究进展。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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区块链技术、供应链网络与数据共享：基于演化博弈视角 孙国强,谢雨菲 2023 (12):  149-162.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2727 摘要 ( 154 )   HTML ( 18 )   PDF(1134KB) ( 260 )   现有供应链网络自发形成的数据共享模式存在诸多弊端，区块链技术的发展和应用，为供应链网络数据共享提供了新路径。通过引入区块链技术，构建政府与供应链网络上下游子群三方演化博弈模型，分析三方策略的动态演化过程及其博弈均衡策略，并进行仿真分析。结果表明：首先，在区块链技术赋能下，三方初始意愿强弱对形成最终稳定均衡状态具有显著影响，有助于提高供应链网络数据共享效率。其次，提高数据共享激励和惩罚力度能够提高上下游子群数据共享意愿，而降低数据共享边际成本和投机收益可有效抑制上下游子群机会共享。再次，当激励力度大于临界值时，政府宽松监管，上下游子群倾向于数据共享；当而惩罚力度小于临界值时，政府严格监管，上下游子群也会选择机会共享策略，此时区块链监管失效。最后，监管成本越低、社会正负面效应作用越显著，政府部门越倾向于在监管中持续发力。通过对供应链网络上下游子群和政府部门三方协同机理分析，为新发展格局下供应链网络数字治理提供了理论支撑和决策依据。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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需求不确定下的航运企业区块链投资时机决策研究 武杰,刘家国 2023 (12):  163-174.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2770 摘要 ( 73 )   HTML ( 3 )   PDF(833KB) ( 131 )   区块链技术因其独特优势，已成为推动航运业数字化转型的重要工具。然而，考虑到市场竞争以及货运需求不确定等因素，何时投资区块链成为了航运企业决策的难题。针对区块链在航运业的应用问题，以投资区块链前后航运企业间竞争形式的变化为切入点，构建了不同竞争场景下的时机决策模型。基于实物期权理论，探究了航运企业的区块链投资时机策略，并通过拓展分析验证了模型的鲁棒性。研究结果表明：在激烈价格竞争环境下，航运企业提前投资区块链的动力越强，服务竞争的作用效果则相反；面对不同的需求、技术和竞争环境，航运企业可以采取差异化的区块链投资时机策略；政府补贴可以为航运企业提前投资区块链提供动力，高额的运行成本则会阻碍区块链推广进程。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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考虑企业异质性的外部知识对流程创新作用机制的博弈分析 刘伟,徐可 2023 (12):  175-184.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2020.1205 摘要 ( 73 )   HTML ( 3 )   PDF(626KB) ( 241 )   本文基于知识基础观理论，以两个异质性制造企业组成的寡头竞争市场为研究对象，参考经典研发竞争AJ模型和非对称研发模型，构建外部知识对企业流程创新作用机制的两阶段非合作博弈模型，采用逆向回归法求解子博弈纳什均衡解，对均衡解进行理论分析，并进行数值模拟。研究表明，对于异质性企业来说，通过流程创新获得成本优势的企业将拥有更大的市场份额，且企业的均衡外部知识引入量也随着初始边际生产成本差异系数的变化而变化。总体来说，企业异质性造成了流程创新竞争的不平衡性。在流程创新过程中，企业引入外部知识对自身均衡产量具有正向效应，对均衡利润的影响存在阈值，呈现先增加后降低的趋势。由于溢出效应的存在，企业引入外部知识对竞争企业的均衡产量及利润也产生正向效应，但是，竞争企业的均衡产量及利润取决于两个企业的竞争关系。本文进一步提出了促进外部知识利用，提升企业流程创新能力的管理启示。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于动态非合作博弈超效率DEA的成本补偿激励方法研究 戴前智,徐晓迟,雷西洋,赵茜 2023 (12):  185-192.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.1859 摘要 ( 78 )   HTML ( 3 )   PDF(837KB) ( 125 )   实践中，管理者常面临的一个问题是如何通过成本补偿的方式有效地激励决策单元（DMU）主动改进绩效，这种问题常见于垄断行业和公益性服务行业的成本监审和价格形成机制中。现有成本补偿激励研究对DMU的正向激励不足，同时也未考虑到DMU间在面临利益关系时常出现的非合作博弈关系。因此，本文将动态非合作博弈与超效率DEA相结合，提出一种具有双向激励效果的动态博弈超效率DEA算法，论证了算法的收敛性、最优解具有唯一性且是纳什均衡点，并将所提出的方法应用到2016-2019年我国某电网集团25个省级电网企业中，验证了方法的有效性。研究结果表明：1）各地区电网企业的运营效率有显著差异，效率改进动力不强；2）本文提出的成本补偿方案能够同时对不同效率表现的DMU产生正向激励或负向激励，论证了本文方法有助于加强DMU主动改进绩效的动机。研究进一步丰富和拓展了成本补偿激励问题的DEA理论研究，为相关管理者提供了一个有效的管理工具。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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考虑策略型消费者的期权组合订购与预售联合决策研究 徐琪,董琦,史保莉 2023 (12):  193-202.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2020.2504 摘要 ( 71 )   HTML ( 3 )   PDF(774KB) ( 149 )   弹性订购和预售联合策略可以降低需求不确定引发的库存积压和产品脱销风险。然而，如何制定预售策略以吸引更多的消费者预购产品，并根据预售情况制定更具弹性的订购策略，是零售商优化运营的重要问题。本文考虑零售商折价和定金膨胀两种预售模式，并考虑风险厌恶的策略型消费者的预购行为，构建消费者估值和效用函数，探讨折价预售的最优预售价和定金膨胀预售下的最优尾款价；研究两种预售模式下零售商批发订购和期权组合订购策略，求解相应的最优总订购量。通过比较和数值计算，分析不同影响因素对订购预售决策选择的影响，得出了不同策略下的临界阈值。研究结果表明：同一预售模式下，零售商选择期权订购均优于批发订购，零售商采取期权组合订购的最优期望利润大于批发订购下的最优期望利润。期权组合订购更具订购弹性；消费者估值、批发价、定金膨胀率影响零售商的预售决策，且消费者风险厌恶程度越高，定金膨胀预售的应用范围越广，零售商选择定金膨胀预售模式越有利。期权组合订购与定金膨胀预售的联合策略可有效降低需求波动带来的零售企业运营风险。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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冷链物流配送的绿色车辆路径模型及其求解算法 周鲜成,蒋涛营,贺彩虹,王莉,吕阳 2023 (12):  203-214.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.0461 摘要 ( 136 )   HTML ( 14 )   PDF(974KB) ( 276 )   针对冷链物流配送的绿色车辆路径问题，引入新鲜度衰减函数计算配送过程中冷链产品的货损；考虑载重、行驶速度、低温制冷等因素对油耗和碳排放率的影响，确定油耗和碳排放的度量函数；根据配送时间和顾客满意度的关系，建立顾客满意度函数。在此基础上，以车辆使用成本、货损成本、油耗和碳排放成本、惩罚成本之和最小化和顾客平均满意度最大化作为优化目标，构建双目标数学模型，设计了一种基于NSGA-II和变邻域搜索的混合算法进行求解。算例仿真结果表明，构建的模型和提出的算法能在多个优化目标之间取得平衡，降低车辆使用成本和货损，减少油耗和碳排放，提高顾客满意度。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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技术进步对中国电力行业环境效率提升影响的实证研究 潘建均,侯光明,顾基发,张华锋,王俊鹏,陈泽玮 2023 (12):  215-227.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.0883 摘要 ( 74 )   HTML ( 2 )   PDF(1069KB) ( 126 )   本文综合采用SBM超效率模型和ML模型，从静态和动态的视角分别对2009-2018年中国30个省份电力行业环境效率及其增长率进行测度，并对静态效率和动态效率进行拆分，分析技术进步对其的影响；利用Tobit回归模型，对技术进步等因素对全国及六大电网区域电力行业环境效率及其增长率的影响进行实证检验。结果表明：研究期间中国电力行业环境效率年均值为0.769，还具有较大的提升空间；华中电网和东北电网区域的纯技术效率提升对环境效率的提升贡献较低；南方电网区域纯技术效率显著推动了环境效率的提升；中国电力行业环境效率以年均5.6%的水平提升，其中技术进步年均增长率为3.7%。技术进步对中国电力行业环境效率的提升贡献较大，“十二五”以来，中国电力行业技术进步速度在加快；技术进步是电力行业环境效率及其增长率的关键影响因素，对其具有显著正影响。建议继续加大科技投入、加强科技创新，以继续推动中国电力行业环境效率的提升；各区域应积极主动，且因地制宜地采取有效措施；加快核电等清洁电力能源的发展，优化电源结构。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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分类回收费用承担模式对回收渠道影响及协调机制研究 夏西强,路梦圆,陈彪,巫瑞 2023 (12):  228-239.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.0881 摘要 ( 65 )   HTML ( 2 )   PDF(621KB) ( 173 )   分类回收是提高资源利用效率的重要路径，但回收渠道会受分类回收费用承担模式的影响。为了厘清其内在关系以更好地开展分类回收活动，基于分类回收费用不同承担模式，构建由一个回收商和一个处理商参与的分散决策与集中决策博弈模型。研究结果表明：（1）分类回收可以同时增加回收商和处理商收益，但是，只有当消费者对废旧产品价格的敏感度小于某一阈值时，处理商和回收商才愿意进行分类回收。（2）分散决策模式下，处理商和回收商共同承担分类回收费用模式优于只有其中一方承担分类回收费用模式；集中决策模式下，分类回收努力程度、废旧产品回收数量和回收渠道收益均优于分散决策情形。（3）基于纳什讨价还价成本分摊契约设计协调机制，有利于增加处理商和整个回收渠道整体收益，但该契约中回收商收益受损。（4）两部收费制契约和收益共享契约通过对纳什讨价还价成本分摊契约模型下回收渠道均衡利润进行重新分配，使得当处理商承诺支付给回收商的固定费用和分享利润的比例处于一定范围时，处理商和回收商利润均增加，也即实现供应链帕累托改善， 但是回收渠道整体利润未达到集中决策水平；（5）收益共享-成本分摊契约不仅可以增加处理商和回收商利润，还使得回收渠道整体利润实现集中决策水平，即实现供应链协调。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于微分博弈的环境税政策效果研究 宋妍,张鹭,张明 2023 (12):  240-248.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2767 摘要 ( 92 )   HTML ( 3 )   PDF(683KB) ( 178 )   环境税政策实施对于推进生态环境保护和绿色发展具有重要意义。通过引入环境污染累积存量和环境治理资本投入存量，运用连续时间的微分博弈模型，研究环境税的政策效果，阐明环境税政策在环境污染治理与环保资本投入之间的内在作用机制。研究结果表明：（1）在完美运作的经济-生态系统中，最优环境税政策设计等于单位污染物排放累积存量的影子价格；（2）环境税政策设计对经济-生态系统具有复杂的影响效应，短时间内会造成环境污染累积存量先减少后增加，长时间以后会减少环境污染累积存量的同时，提高环境污染治理资本存量的投入水平；（3）当环境税政策长期稳定实施，对污染企业形成倒逼机制时，其环境效益、经济效益和社会效益的综合作用可助推经济-生态系统实现高质量发展。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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产业协同集聚如何影响制造业绿色韧性？ 李根,刘欣雨,刘家国,周莹 2023 (12):  249-260.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2766 摘要 ( 100 )   HTML ( 1 )   PDF(695KB) ( 186 )   在资源环境约束、自主创新能力不强等内外部冲击下，如何增强制造业绿色韧性对加快推进制造业转型升级具有重要意义。本文基于适应性韧性理论构建制造业绿色韧性指标体系，采用突变级数模型测算2005-2020年我国30个省份制造业绿色韧性，运用双固定动态空间杜宾模型实证分析产业协同集聚对制造业绿色韧性的影响机制。结果表明：总体看，经济距离、地理距离、经济与地理距离嵌套三种空间矩阵下，我国制造业绿色韧性均存在显著的正向空间自相关性，产业协同集聚对制造业绿色韧性的影响呈倒“U”型特征且具有显著的空间溢出效应；技术密集型制造业与高（低）端生产性服务业协同集聚对制造业绿色韧性呈倒“U”型影响，而劳动、资本密集型制造业与高（低）端生产性服务业协同集聚对制造业绿色韧性的影响不显著；东中部地区产业协同集聚对制造业绿色韧性呈倒“U”型影响，西部地区产业协同集聚对制造业绿色韧性影响不显著。本文从持续优化制造业布局、合理适度引导产业融合发展、强化技术密集型制造业重要地位等方面提升制造业绿色韧性。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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相互阻击还是相互克制？平台多点竞争策略研究 李治文,王保骄,卢艺,Le Texier Thomas 2023 (12):  261-271.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2224 摘要 ( 90 )   HTML ( 8 )   PDF(614KB) ( 107 )   近年来，平台跨市场经营频现，平台多点竞争引发社会关注。本文基于Hotelling模型构建了一个由主副市场、平台、商家、消费者构成的多点竞争体系，研究平台在主副市场中不实施多点竞争、实施多点竞争不附带排他性条款、实施多点竞争并附带排他性条款三种情形下的策略选择。研究结果表明：（1）与传统的多点竞争理论相悖，平台多点竞争并不必然导致平台间相互克制，能否导致相互克制取决于平台实施多点竞争是否附带排他性条款。（2）平台的最优多点竞争策略取决于平台交叉网络外部性以及在主营市场中赋予用户的固定效用。（3）平台实施多点竞争不附带排他性条款情形下，用户剩余及社会总福利最高；而在不实施多点竞争情形下，用户剩余和社会总福利最低。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于变系数多因子半参数分布的高维动态高阶矩投资组合研究 黄光麟,鲁万波 2023 (12):  272-280.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2759 摘要 ( 58 )   HTML ( 1 )   PDF(638KB) ( 150 )   高维动态高阶矩投资组合的应用目前面临着“维数灾难”与“模型误设”两大难题。本文结合变系数多因子模型与时变半参数分布提出了一种基于半参数因子模型的动态协高阶矩建模方法，给出了模型设定、模型估计和模型检验方法。通过多因子模型有效缓解了动态协高阶矩估计存在的“维数灾难”问题，同时引入时变半参数结构有效解决了“模型误设”问题。实证结果表明：相较于现有的投资组合模型，基于半参数因子模型的动态高阶矩投资组合能够产生更高且更稳定的经济价值，同时更加契合金融资产收益率的时变特征，能够有效为金融市场参与者提供风险管理技术和科学决策依据。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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复杂工程项目群多项目合作与竞争网络形成机理研究 沈文欣,翁羽佳,郑弦,唐文哲 2023 (12):  281-289.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2022.2749 摘要 ( 92 )   HTML ( 0 )   PDF(444KB) ( 351 )   探究复杂工程项目群多项目团队合作与竞争网络的形成机理，对提升大型复杂项目绩效具有重要意义。本研究基于社会网络理论、社会交换理论等理论，提出了影响多项目间合作与竞争网络形成的三类因素，包括内生结构、跨网络效应和项目属性。通过社会网络分析方法，对比了多项目合作与竞争网络的特征；运用指数随机图模型检验了所识别的影响因素对这两类网络形成的作用。研究结论如下：（1）复杂工程项目群多项目之间同时存在合作与竞争关系。其中，合作网络的密度和连接数都大约是竞争网络的2倍。（2）合作与竞争网络的形成影响因素既有相似之处，也有区别。项目团队合作与竞争网络存在自组织性，合作网络和竞争网络都表现出双向性，合作网络还表现出正向聚敛性，即项目间合作行为呈现出显著的集团化特征。（3）合作与竞争网络会相互促进对方的形成和发展。研究结论有利于加深管理者对多项目合作与竞争网络形成动因的理解，也有利于从网络角度制定更为全面和有效的资源分配策略，促进项目团队间的协同合作。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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价格“同频共振”与产业链安全稳定 李坚飞,唐昆,沈炀 2023 (12):  290-300.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.2707 摘要 ( 72 )   HTML ( 2 )   PDF(726KB) ( 198 )   生猪产业链是一个典型耗散结构系统，产业链安全稳定与节点价格传导顺畅程度是该系统的内外熵流，决定了系统耗散结构的动态演化。本文基于耗散结构理论与隐马尔科夫模型，结合神经网络与机器学习中的前向算法、Baum-Welch算法以及Viterbi算法，提出了考虑产业链各节点价格模态耗散的生猪产业链稳定状态预测方法。通过STL-NAR组合模型预测生猪产业链中玉米、仔猪以及生猪价格，采用符号动力学将生猪产业链价格涨跌同频组合描述成不同价格模态，以确定产业链价格传导顺畅状态，并利用隐马尔科夫链HMM模型，评估和预测生猪产业链安全稳定状态及其异常风险。研究结果显示，STL-NAR模型对产业链节点价格传导顺畅程度具有良好的预测性能，能够为价格异常波动预测预警提供参考依据；生猪产业链节点价格“同频共振”与产业链安全稳定之间存在马尔科夫性质，系统内部产业链价格传导的顺畅程度能有效地预测生猪产业链的安全稳定，这为预测产业链安全稳定提供了科学研判的新思路。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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面向群组的事件兴趣点推荐算法研究 刘世峰,康来松,宫大庆 2023 (12):  301-310.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.0383 摘要 ( 71 )   HTML ( 3 )   PDF(790KB) ( 228 )   群组指多个用户形成的群体；面向群组的事件兴趣点推荐，涉及到多个实体（如用户、群组、事件、兴趣点等）之间的复杂交互。本研究对基于事件的社交网络中多个实体及其交互进行了综合考虑，提出了一个基于异构信息网络和注意神经网络的事件兴趣点推荐算法，为群组推荐合适的兴趣点用于举办事件。首先，使用了基于优先级的采样技术来选择高质量的路径实例；然后，构建了群组、事件、兴趣点和基于元路径的上下文嵌入表示，并采用共同注意机制对其进行改进，从而增强了模型的可解释性；最后，基于真实数据集的实验结果验证了本研究方法的有效性和实用性，以及将异构信息网络和注意神经网络应用于事件兴趣点推荐的前景。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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科研机构学科布局的规模水平与结构特征度量研究 孟阳,吴登生 2023 (12):  311-316.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.12.030 摘要 ( 67 )   HTML ( 3 )   PDF(517KB) ( 147 )   学科布局规模水平和结构特征的度量对于科研机构的学科优化和科研管理至关重要。本文以科研项目数据为基础，构建了学科布局综合评价的Rao-Stirling指数（RS指数），并细分为基于项目金额学科多样性指数（RS-M）和基于项目数量学科多样性指数（RS-S），分别从学科多样性、均衡性和差异性三个维度进行评估。以中国科学院系统下各研究机构为研究对象，收集了2013年-2017年的国家自然科学基金项目数据，进行实证分析。研究结果表明，本文提出的学科布局分析框架有效刻画了学科布局的规模水平和结构特征。通过对科研项目数据的计算，发现中国科学院的学科布局并非追求资助分布的“大而全”，而是存在一些学科在发展中处于优势地位，获得更多的资助机会。此外，学科之间的差异度在一定程度上影响了学科布局多样性的评价结果，尽管不同差异度设置对评价结果的影响相对较小。对研究机构的RS-M指数、RS-S指数与获得NSFC资助的项目数量和总金额的相关性分析显示，学科布局多样性与NSFC资助的项目数量和总金额之间没有明显的相关性。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于效率补偿机制的区间标杆面研究 黄衍,陈丽烨,吴楠,王应明,戴永务 2023 (12):  317-328.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.0311 摘要 ( 65 )   HTML ( 1 )   PDF(640KB) ( 218 )   在区间数据包络分析中，由于投入产出数据为区间数，作为评价参照的生产可能集与被评价的决策单元生产点会不一致，这导致区间效率评价存在正向以及负向溢出现象。本文考虑到评价统一性和全面性，提出效率补偿机制，通过设定相容约束条件构建基于最佳及最差生产可能集的交互式效率评价模型，一定程度减少了正向以及负向溢出。随后，本文通过一般区间效率和基准区间之间的可能度定义来表示评价结果的溢出度，并结合溢出度定义了决策单元效率的可达性。本研究从有效性和可达性定义标杆面，使得标杆面构建可适应于多种决策环境。最后，将本文方法应用于我国森林碳汇效率的评价，基于效率评价结果选取了8个省份作为标杆，结果表明这8个省份在森林碳汇发展中分别具有经济优势、资源优势或是管理优势，这为中国森林绩效管理提供了发展路径的指引，具有现实参考价值。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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基于结构化模型的续贷政策对企业违约风险影响研究 黄祥钟,邹长武,高渊 2023 (12):  329-339.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.0297 摘要 ( 60 )   HTML ( 0 )   PDF(530KB) ( 137 )   本文将停贷冲击视为导致企业资产价值跳跃的现实因素，将续贷政策要素引入结构化信用风险模型中，通过数值模拟和实证分析考察了续贷政策变化对企业违约风险的影响。数值模拟结果表明，贷款期限越长、贷款利率越低、停贷损失越小、续贷成本越低，则企业违约门限值越低，企业违约风险越小。基于全国中小企业股份转让系统挂牌企业数据的实证分析验证了数值模拟结果。异质性分析表明，续贷政策要素对非国有企业有更加明显的影响；停贷损失对所有类型企业的违约风险都有显著影响。影响机制分析表明，续贷政策通过流动性和收益两个渠道影响企业违约风险。本文研究为我国续贷政策实施提供了一个理论解释，对推进宽货币向宽信用传导政策落地具有一定的启示。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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供应链网络位置能否提升企业创新多样性水平？ 赵晓阳,衣长军,廖佳 2023 (12):  340-349.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.0302 摘要 ( 93 )   HTML ( 4 )   PDF(424KB) ( 197 )   供应链网络作为企业嵌入的一种重要社会网络，对企业战略决策和创新多样性具有重要影响。本文采用社会网络分析方法，以2008—2020年中国全部A股上市公司为样本构建了供应链网络，并对供应链网络位置与企业创新多样化水平之间的关系及其影响机制展开讨论与检验。研究结果表明，越靠近供应链网络中心位置，企业创新多样化水平越高。机制检验表明，供应链网络位置可以通过缓解融资约束和增强吸收能力来影响企业创新多样化。进一步分析表明，供应链网络对企业创新多样性水平的影响在非国有企业样本以及制造业行业中更加显著。本文研究结论不仅有助于完善供应链创新体系，还对企业突破“卡脖子”技术具有一定的指导意义。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标

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数字化发展对企业绿色创新的影响 方丽婷,张冠兰,李坤明 2023 (12):  350-360.  doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.0308 摘要 ( 215 )   HTML ( 29 )   PDF(535KB) ( 298 )   在数字经济背景下，数字化发展对企业绿色创新战略升级的影响值得深入探讨。本文依据交易成本理论和自然资源基础观，构建数字化发展水平对企业绿色创新的影响机制模型，探究融资约束和地方知识产权保护的调节作用。结果表明，数字化发展能促进企业绿色创新产出，且随着企业绿色创新水平不断提高，数字化发展的激励效应越显著；融资约束低、地方知识产权保护强的企业加强了数字化发展对企业绿色创新的促进作用。本研究对数字经济后果影响以及企业绿色创新发展具有一定借鉴意义。 数据和表 | 参考文献 | 相关文章 | 计量指标