中国管理科学

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房价波动、住房信贷与宏观审慎政策

张李登, 唐齐鸣, 张誉航

2019 (6): 1-9. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.001

摘要 ( 661 )

PDF(1282KB) ( 679 )

金融危机表明住房信贷违约可能引发系统性风险，但现有理论研究并未将住房信贷违约风险纳入分析框架。本文通过构建包含异质性房价冲击和住房信贷违约的房地产动态随机一般均衡（DSGE）模型，探究房价波动的溢出效应，同时研究宏观审慎政策对住房信贷的监管效果。基于中国的实际数据，通过模拟分析得出以下结论：房地产市场对实体经济的溢出效应主要集中在消费而不是产出和通胀，对金融系统的溢出效应要大于实体经济。采用以住房信贷扩张速度为目标的动态资本充足率监管方式能有效地控制信贷风险，短期效果更加明显。房价波动冲击和利率冲击是引起我国住房信贷波动的主要原因。

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股权质押与市值管理:基于中国沪深股市A股上市公司的实证检验

宋岩, 宋爽

2019 (6): 10-20. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.002

摘要 ( 573 )

PDF(1140KB) ( 370 )

本文以沪深两市上市公司为研究对象，基于2012-2016年的样本数据，运用STATA14探讨了上市公司发生股权质押后，相较不存在股权质押的公司是否会更有可能进行市值管理，以及股权质押、股权激励和市值管理三者之间的传导机制。基于相关数据的实证结果显示，控股股东在发生股权质押行为后，为了避免股价发生异常波动或者持续下跌从而引发公司治理层面的风险，相较不存在控股股东股权质押情形的公司的确更有可能进行市值管理；进一步分析发现，股权质押后，控股股东会通过股权激励这种手段来进行市值管理。

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管控策略对关联企业网络稳定状态的影响——基于关联信用风险传染的视角

钱茜, 周宗放, 李永奎

2019 (6): 21-29. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.003

摘要 ( 435 )

PDF(1228KB) ( 343 )

随着经济全球化和金融市场的快速发展，关联信用风险在关联企业之间普遍存在，寻找有效的风险管控策略成为关联信用风险管理的热点和难点问题。本文结合传染病模型和复杂网络理论，探讨了管控策略对关联信用风险传染及关联企业网络稳定的影响。研究表明：关联信用风险的传染导致关联企业网络最终趋于不同的稳定状态，当关联企业网络处于有风险稳定时，通过管控策略可以使其达到无风险稳定；当关联企业网络处于无风险稳定时，通过管控策略可以缩短网络达到无风险稳定的时间，且能降低关联信用风险传染过程中感染企业出现的峰值；在一定条件下，救治策略相较于免疫策略对关联信用风险的管控有更高的效率。

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基于资金约束的风险厌恶制造商融资策略和渠道选择研究

曹宗宏, 张成堂, 赵菊, 闵杰

2019 (6): 30-40. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.004

摘要 ( 484 )

PDF(1218KB) ( 403 )

针对风险厌恶制造商和零售商组成的供应链系统，考虑制造商因开通直销渠道面临资金约束、直销渠道需求不确定性和零售渠道增值服务，基于Stackelberg博弈理论构建了零售商提前支付模型和银行借贷模型，给出了制造商的最优融资策略和渠道选择策略。研究发现，提前支付对资金约束制造商总是最优的，但是只有当自有资金较少时零售商才愿意提前支付。对制造商来说，只有自有资金很少且风险厌恶程度较高时，才不开通直销渠道；零售商应该提高增值服务效率，并在一定条件下，中等的提前支付利率水平对零售商是最优的。最后，数值算例验证了结论的正确性。

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数据驱动下收货方质量偏好与电商配送服务质量优化

孙琦, 戢守峰, 董明

2019 (6): 41-52. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.005

摘要 ( 471 )

PDF(1711KB) ( 448 )

针对"互联网+大数据"优化电商配送服务质量问题，明确不同收货方的质量需求稳定性，引导电商根据收货方不同质量敏感性提供相对精准服务，提升配送服务质量。模拟投票结果的形成过程聚类得到收货方对服务质量偏好的记忆性特征：（1）"无记忆"型收货方；（2）"记忆"型收货方；（3）"不确定"型收货方；（4）收货方总体。进一步推导不同规划类型求解空间，设计得到"无记忆"型收货方动态规划精确求解方法，及其他三种类型近似求解粒子群算法。研究过程中，配送资源质量感知度被嵌入到模型约束；"无记忆"型收货方的质量需求规划问题转化为零库存策略最优解问题，进而证明存在精确解；"记忆"型收货方呈现出对质量感知的累积；"不确定"型收货方模型通过赋值即可得总体收货方表达式。结果表明：数据驱动研究框架借助大数据资源，使得电商更易通过收货方的质量偏好设计更加匹配的配送方案；不确定服务需求得到有效满足，投入成本的利用率更高；通过特征分类的方式，尽可能地抽取能够精确最优化的部分，缩小NP范围，提高整体求解的精确度。

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成本学习效应对供应链渠道决策的影响

陆芬, 徐和, 周品

2019 (6): 53-63. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.006

摘要 ( 483 )

PDF(1071KB) ( 373 )

针对制造商、零售商组成的供应链结构，构建两种渠道模式（传统渠道和双渠道）下存在成本学习效应的两周期主从博弈模型。通过逆向求解，得到供应链成员的均衡决策。研究学习速率在不同渠道中的影响以及决策差异与共性。结果表明学习效应增大有益于制造商、消费者以及整个供应链。对比传统渠道，双渠道中产量（价格）随时间上升（下降）且零售商利润随增大的学习速率减小（传统渠道则与之相反）。双渠道中批发价格和市场价格更低（产量更大）；在一定条件下，供应链成员能够达到双赢（考虑学习效应影响的双渠道仍然能够减弱双重边际效应）。

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产品质量设计与供应链渠道优化——基于策略消费者行为的视角

陈雯, 徐贤浩

2019 (6): 64-75. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.007

摘要 ( 473 )

PDF(1187KB) ( 401 )

策略消费者持币观望的行为对零售商和生产商的盈利都会产品负面影响，本文在二级供应链中同时考虑策略消费者的行为和产品质量设计，研究批发价格契约下策略消费者行为对供应链不同渠道利润的影响。分析表明，当生产商决定产品质量时，分散供应链下的产品质量与供应链上下游的议价能力相关，生产商议价能力越强，产品质量越高；当生产商完全掌握确定产品质量和批发价格的权利时，策略消费者的行为加剧了生产商和零售商之间利润分配的不公平，生产商能获得更大比例的利润；面对策略消费者时，厂商承诺产品数量有限能够实现比集中供应链下更高的利润，存在合适的产品质量和批发价格，使得分散供应链能实现数量承诺下的最优利润，并实现提升质量和增加供应链整体利润的双赢。

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考虑零售商质量控制和风险规避的供应链网络均衡研究

王道平, 赵超, 程延平

2019 (6): 76-87. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.008

摘要 ( 422 )

PDF(945KB) ( 306 )

研究零售商质量控制和供应链成员风险规避背景下供应链网络均衡问题。应用条件风险值度量风险规避程度，利用变分不等式理论描绘供应链参与者的最优经济行为，设计供应链网络均衡模型，考虑风险规避和质量控制策略对均衡的影响，证明均衡解存在且唯一，并运用Levenberg-Marquardt算法求解均衡模型。最后对重要参数进行数值分析，揭示质量控制和风险规避对供应链均衡解以及参与者条件风险值的影响。研究表明：供应链参与者越规避风险越有利于产品质量水平的提高，风险规避程度的加深会降低制造商或零售商自身的CVaR，同时增大对方的CVaR，对因产品合格率提高带来的利益而言，制造商所得优于零售商。

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基于策略性竞争博弈的供应链信息共享策略

周建亨, 冉芸

2019 (6): 88-102. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.009

摘要 ( 486 )

PDF(1570KB) ( 383 )

在供应链成员的市场信息以及成本非对称的情形下，讨论两个终端企业（一个自产自销，一个从上游批发产品），在供应链中信息共享策略的方案，包括：信息优势企业如何根据市场需求情况确定是否信息共享（若是，则如何共享）；信息劣势企业如何根据对方透露出的市场信息来决策订货量；上游供应链如何决策批发价，从而控制整个供应链的博弈态势，使下游销售商在竞争中更为主动。经过研究发现，低市场类型时，自产自销商乐于共享信息，使竞争对手摄于低迷的市场状况从而降低订货量；在高市场类型且市场波动较小时自产自销商依然选择共享，在乐观的市场条件下表明自己的竞争优势，从而一定程度上威摄入侵者；而市场波动较大时，由于信息共享的额外收益不足以抵消信息共享需付出的额外成本，从而选择不共享信息。

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制造商相对弱势格局下“主制造商-供应商”双方叫价拍卖灰博弈模型

王欢, 方志耕

2019 (6): 103-112. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.010

摘要 ( 427 )

PDF(1033KB) ( 268 )

高技术产品的研制初期，主制造商受系统集成能力弱、缺少市场话语权、与供应商合作关系不稳固等因素的影响，在项目谈判中往往处于弱势地位，尤其在产品定价问题上常常受到供应商的牵制。针对这一问题，引入体现主制造商和供应商定价博弈中贫信息及有限理性的灰系数，构建了"主制造商-供应商"双方叫价拍卖灰博弈模型，揭示价格谈判过程中的博弈关系，并对模型的交易范围进行了讨论；针对主制造商弱势格局下的博弈问题进行了参数设定和系统仿真，分析了主制造商的最优灰报价和可获得的最大效用；最后，根据模型及其仿真结果分别从前期沟通策略、价格谈判策略和长期合作策略的角度提出了主制造商博弈的策略建议。

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供应商产出随机与供应中断下的双源采购决策

陈崇萍, 陈志祥

2019 (6): 113-122. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.011

摘要 ( 487 )

PDF(1031KB) ( 506 )

研究在需求与供应不确定条件下，一个制造商向两个存在产出随机和供应中断可能性的供应商采购零部件时的最优决策问题。论文分别针对两种情况：（1）只考虑供应商产出随机，（2）同时考虑供应商产出随机与供应中断可能性，建立了两种情况下制造商与两个供应商之间的博弈模型，证明了在两种情况下，制造商均存在最优订货量、供应商存在最优生产量使自身利润最优。研究发现，供应商产出稳定性的改善（即产出随机性降低）不仅可以使自身获得更大的利润，也使制造商获得更大的利润。供应商最优生产量随着自身产出随机性降低先增后减。同时，供应商供应中断可能性的降低会为自身带来更大的收益，也为制造商带来更大的收益。

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基于需求预测和模块化的应急物资库库联动方法研究

魏宇琪, 杨敏, 梁樑

2019 (6): 123-135. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.012

摘要 ( 465 )

PDF(1269KB) ( 339 )

本文从应急物资预储体系整体优化的角度出发，研究应急物资在国家库之间联动的方法。综合考虑了物资的需求不确定性、模块化和时效性等性质，以应急物资预储调整方案总成本最小为目标，构建一个基于机会约束规划的线性库库联动模型。最后，我们将该方法应用到我国20个中央级应急物资储备库进行的物资预储水平模拟调整中，在相同的物资保障水平下较大幅度的降低了预储调整的成本。

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单值Neutrosophic sets环境下基于参照系数的VIKOR方法

范建平, 刘胜男, 吴美琴

2019 (6): 136-145. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.013

摘要 ( 329 )

PDF(927KB) ( 200 )

模糊集的提出极大拓宽了多属性决策理论，但无法处理不一致和不连续信息，单值中智集（single-valued neutrosophic sets）的提出弥补了这一不足。本文把单值中智集的三个参数投影到坐标轴上形成三维空间，并把VIKOR方法拓展到该环境下。为了使得VIKOR方法同时考虑正理想解和负理想解对方案的影响，本文提出参照系数的概念并将其引入到原始VIKOR方法中，并通过参照系数的变动探究不同参照标准对排序及最佳妥协解的影响。通过对比分析验证方法的有效性和可行性。对比结果表明，不同的参照标准下，得到的排序及最佳妥协解不同。最后，把所提方法用到实际问题中。

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计及网络效应的共享经济商业网络布局分析与两步差分聚类-萤火虫算法

吕通, 史乐峰, 邹小燕

2019 (6): 146-157. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.014

摘要 ( 345 )

PDF(1424KB) ( 238 )

为研究共享经济商业网络的扩展特征和布局方法，本文将影响共享经济商业网络发展的正网络效应和负网络效应考虑在内，构建起共享经济商业网络的成本和收益模型，逐步分析各类网点的利润特征，据此将共享经济商业网点分为六类，并以此为基础提出共享经济商业网络布局的两步差分聚类萤火虫算法。研究发现：正负网络效应的综合影响使各类网点呈现出不同的利润特征，而不同类型网点布局的先后顺序，将对整个网络的利润产生影响；两步差分聚类萤火虫算法不仅能提高算法前期搜索的效率和精度，同时通过对候选网点的归类，可便捷地识别各候选网点的布局顺序。

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基于产品生命周期的多阶段剩余收益项目决策模型

王立夏

2019 (6): 158-166. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.015

摘要 ( 485 )

PDF(987KB) ( 311 )

剩余收益模型（Residual Income Model，RIM）是评估公司权益价值的经典模型，特别地，奥尔森系列剩余收益模型由于可以利用历史财务与会计数据而得到广泛运用。本文在一般剩余收益模型的基础上，运用规范研究、逻辑推理等方法，基于产品生命周期理论，即项目处于产品生命周期的不同阶段时，其净资产收益率不同，在增长期的净资产收益率持续上升，衰退期的净资产收益率持续下降，而成熟期的净资产收益率则围绕行业平均水平波动，从理论上就项目投资价值的评估构建了多阶段剩余收益项目决策模型，并就所构建的多阶段剩余收益项目决策模型进行参数赋值分析。研究结果表明该新构建的决策模型具有较好的理论和运用价值，可以作为一种有效的项目投资决策模型。本文的研究一是拓展了剩余收益模型的应用，从主要用于对公司权益价值的估值拓展至对项目投资决策的评估；二是有利于寻求项目投资决策的价值最大化。

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激励性和惩罚性交通拥堵治理政策的比较——基于动态演化博弈模型及仿真分析

李祯琪, 欧国立

2019 (6): 167-178. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.016

摘要 ( 511 )

PDF(1611KB) ( 468 )

随着城市化的快速发展，城市人口越来越多，私家车保有量急剧增长，这使得城市道路拥堵问题变得越来越严重，拥堵问题成为了城市健康可持续发展的重要阻碍。为了缓解交通拥堵，城市管理者基于不同的治理思路提出并实施了多项治理政策。本文从博弈论的角度阐述了交通拥堵的形成，并建立了一个出行者交通方式选择行为的演化博弈模型，揭示了不同治理措施对城市交通拥堵问题施加影响的过程，并对这些影响的结果做出了解释。该演化模型将出行者整体分为两类，一类表现为公交偏好，另一类为私家车偏好，我们分析在不同的交通拥堵治理政策下，出行者选择不同出行模式的成本和收益，得到随政策变化的收益矩阵，并分析两类出行者在不同政策下的演化稳定策略。为了更为直观地对演化过程及结果进行分析，我们对该模型进行了仿真模拟，最终发现惩罚和激励措施都能缓解交通拥堵，但在迅速性和持久性上，惩罚性措施比激励性措施更为有效。

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资源产业空间集聚、传导要素萃取与“资源诅咒”中介效应研究

薛雅伟, 张剑, 云乐鑫

2019 (6): 179-190. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.017

摘要 ( 443 )

PDF(2122KB) ( 280 )

针对"资源诅咒"测度中存在的问题，对其进行再剖析，找出学术界对"资源诅咒"的质疑以及质疑中仍未解决的问题，即"资源诅咒"分析中指标选取的科学性问题。通过研究发现，产业空间集聚度可以更好地替代产业依赖度作为自然资源丰裕的测度指标，在此基础上选取我国油气资源城市作为研究对象，构建基于产业空间集聚度的区域经济增长计量模型，进行实证分析与假说检验，并萃取显著传导要素，分析其对产业空间集聚与区域经济增长关系的传导作用。借鉴B-K中介效应分析方法，构建"资源诅咒"传导机理的中介效应模型，进一步明确"资源诅咒"的测度指标与传导要素变量的具体关系，挖掘油气资源城市"资源诅咒"的传导机制，绘制"资源诅咒"传导机制模型。结果显示：资源产业空间集聚对于区域经济增长存在倒U型曲线关系；而物质资本投资和制造业发展对于上述"促进"关系存在遏抑作用；技术创新投入、人力资本水平和居民储蓄能力对于上述"抑制"关系存在缓释作用；在"资源诅咒"效应的抑制方面，应该着重发挥技术创新、人力资本投资以及居民储蓄能力等要素的调节作用。

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基于Shapley值法的商务模式创新价值分享

吴隽, 徐迪

2019 (6): 191-205. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.018

摘要 ( 433 )

PDF(1713KB) ( 253 )

商务模式的价值创造活动正逐步由个体企业的行为演变为主体企业、伙伴和客户的共同努力。只有以合理的价值分享为前提的价值获取才能保证商务模式创新的价值得以持续创造，保证商务模式创新的成功。基于Shapley值法对商务模式创新后的价值增值在主体企业和其他利益相关者之间进行分享，比较各个参与主体价值增值的大小，得到合理价值分享的条件。研究结果表明，对商务模式创新没有直接贡献的利益相关者也可能分享到创新的价值，但不同创新结果价值分享的对象和数量是不一样的，创新结果参数的变化会不同程度影响分享的价值，为了更好地提高各个利益相关者参与创新的积极性，有必要针对不同创新的结果调整分享的价值。

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额外资源按需分配方法研究

王恰

2019 (6): 206-216. doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.06.019

摘要 ( 405 )

PDF(1852KB) ( 228 )

文献Wei Quanling等^[1]的最后一段提出了这样一类额外资源分配问题：假设有一些额外的投入资源将要分配给全部或者部分决策单元，如果我们希望分配结果对于整个系统（该系统由全部决策单元组成）来说是最有益的，那么应当如何分配这些额外的投入资源?他们同时还指出系统中哪些决策单元能够获得额外的投入资源，这不仅取决于决策单元的效率，还需要考虑规模报酬。针对此类问题，本文提出一种额外资源按需分配方法：首先，综合决策单元的技术效率与其投影点的规模弹性构建发展曲线，并由决策单元的发展曲线获知其投入变动与产出变动的对应关系；然后，把额外资源分成若干等份，依次分配每一个等份的额外资源，每次分配使系统的总产出增加实现最大，直至分配完全部的额外资源，或者分配某一份额外资源不再带来任何的产出增加，分配就会停止；最后，把决策单元在每一次分配过程中获得的额外资源进行累加，得到这个决策单元最终的分配结果。全文的最后分别在"一个投入一个产出"和"两个投入一个产出"情况下给出两个具体的分配算例。分配结果表明，这种按需分配方法不会缩减任意一个决策单元当前占有的投入资源数量，并且还可以有效地在辨识出某种额外资源在规模上和结构上存在的冗余，从而有效地避免不必要的分配。

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