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2010年, 第18卷, 第2期　刊出日期：2010-04-30 上一期    下一期

论文

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经营、投资和筹资现金流动态交互影响分析 韩立岩, 娄静 2010 (2):  1-7.  摘要 ( 2463 )   PDF(987KB) ( 1501 )   本文提出系统现金流的面板向量自回归模型(Panel Vector Autoregression,PVAR)考察经营、投资和筹资现金流三者间的动态交互影响效应。该模型不但解决了变量内生性问题,并且有效刻画了系统变量间的冲击反应。敏感度分析与方差分解的结果表明:中国制造业上市公司投资现金流对经营现金流具有突出的敏感性,而投资现金流的波动则更多地受到筹资现金流的波动影响。正交冲击反应分析则进一步表明:经营现金流对投资、筹资现金流冲击的反应不显著,而投资现金流对经营、筹资现金流冲击的反应要持续较长时间,并且筹资现金流与经营现金流具有一定程度上的短期替代作用。以上研究结果分别从现金流敏感度和现金流波动性两个角度说明中国制造业上市公司存在外部融资约束问题。 相关文章 | 计量指标

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结合资产配置策略测算收益保证的风险 王亦奇, 刘海龙, 张海亮 2010 (2):  8-13.  摘要 ( 2407 )   PDF(1769KB) ( 996 )   投资机构的资产配置策略会改变期末偿付收益保证的风险,因此针对对该收益保证所测算的风险就应该与资产配置策略相关。本文提出了结合资产配置策略来测算收益保证风险的新方法,并以固定组合(CM),固定比例组合保险(CPPI)二种策略为特例,分别得到了风险值的解析解,然后实证研究了该方法的可行性与合理性。按照新的测算方法,当投资机构改变资产配置策略或者策略参数使得其投资行为的风险偏好逐渐变化时,测算出的风险也随之变动,这将有助于投资机构与监管机构更好地防范金融风险,提高风险管理的效率。 相关文章 | 计量指标

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具有结构变化的资产定价模型的贝叶斯自回归条件异方差检验 李勇, 倪中新, 周影辉 2010 (2):  14-18.  摘要 ( 2462 )   PDF(525KB) ( 1444 )   在现代资产定价理论中,一个基本的假定是证券资产风险溢价满足方差齐性。然而,这样的假设未必是正确的,因此,需要对资产定价模型进行异方差的检验。本文在贝叶斯框架下考察了具有结构变化的资产定价模型,提出了检验该模型的回归条件异方差的贝叶斯检验方法。最后利用两个具体实例论证了所提方法的有效性。 相关文章 | 计量指标

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银行违约损失率特征研究 陈光忠, 唐小我, 倪得兵 2010 (2):  19-24.  摘要 ( 2559 )   PDF(714KB) ( 1921 )   违约损失率是信用风险的重要测度,本文在结构信用风险模型框架下,基于风险中性定价推出了违约损失率的结构化表达式,用无风险利率取代了公司资产价值漂移率。利用四川全省十五年的大额违约贷款数据进行了对比实证,分析了违约损失率的分布和影响因素等,包括贷款期限、资产负责率、无风险利率、贷款额、与违约率的关系等。把宏观系统参数引入结构化的违约损失率模型,并结合国内大样本大额违约贷款进行实证对比是本文的研究特色。 相关文章 | 计量指标

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基于变参数模型的流动性与上证综指收益率关系研究 王元月, 梁翠翠 2010 (2):  25-31.  摘要 ( 2351 )   PDF(940KB) ( 1570 )   研究了流动性与上证综合指数收益率之间的时间序列动态关系,并利用状态空间模型对流动性与上证综指收益率的动态关系进行了变参数分析。结论是:上证综指收益率对宏观流动性变动的时变弹性系数在近几年流动性过剩的背景下,呈现上升趋势。其中,能源、钢铁和金融行业时变弹性系数波动比较剧烈,而医药行业的时变弹性系数波动较小。证券市场(微观)流动性变动的时变弹性系数随着我国股票市场发展的逐步健全、完善而趋于平稳。 相关文章 | 计量指标

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考虑顾客策略行为的易逝品定价与再制造柔性补货机制研究 彭志强, 熊中楷, 李根道 2010 (2):  32-41.  摘要 ( 2574 )   PDF(1084KB) ( 1608 )   本文将再制造作为一种柔性补货机制,研究了考虑顾客策略行为的易逝品定价和再制造柔性补货问题。研究表明顾客策略行为减少了零售商的期望利润,再制造柔性补货机制可以缓解顾客策略行为的影响,提高零售商的期望利润,最后分析了该机制对消费者剩余和社会福利的影响。 相关文章 | 计量指标

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基于可控提前期和延迟供货的短生命周期产品库存模型 徐贤浩, 蔡成元, 沈古文 2010 (2):  42-47.  摘要 ( 2570 )   PDF(720KB) ( 1203 )   本文用斜坡型函数来描述短生命周期产品需求变化特征,用持有成本不断增加的形式来表示存货的无形变质所带来的损失,通过向供应商支付额外的赶工成本来缩短提前期,同时在允许缺货的情况下设置合理的缺货期价格折扣来控制订单的流失,即以价格折扣的损失来挽留住更多的顾客,使其总成本到达最优。本文在此基础上建立了短生命周期产品的库存模型,并提出了最优解的求解方法。 相关文章 | 计量指标

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基于时间延迟理论的预防维修模型及案例研究 郑睿, 吕文元 2010 (2):  48-54.  摘要 ( 2384 )   PDF(741KB) ( 1188 )   本文旨在解决设备维修决策过程中预防维修检查数据缺乏情况下如何确定出合理的维修间隔期问题。首先,通过预防维修技术经济分析,提出了有关维修间隔期和总的停机时间之间关系的预防维修模型。其次,根据时间延迟维修理论,利用故障记录数据和预防维修检查数据的估计值,建立了统计模型并用来计算维修间隔期内故障次数的期望值。计算机仿真检验证明统计模型正确后,采用最大拟然法估计有关参数,这些参数包括缺陷发生率、时间延迟分布、检查出缺陷的概率等。最后是案例分析,应用估计参数和预防维修模型,计算出最佳的维修间隔期。 相关文章 | 计量指标

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基于DEA理论的ANP/BOCR方案评价值综合集成新方法 李春好, 孙永河, 段万春 2010 (2):  55-61.  摘要 ( 2393 )   PDF(968KB) ( 1615 )   网络分析法(ANP)是一种能够有效处理复杂决策问题的多准则决策方法。然而现有ANP文献在对收益、机会、成本、风险(统称为BOCR)评价值综合集成时会因评价值之间的不匹配而可能得出错误的方案排序结果和绩效表示。为克服上述缺陷,本文基于数据包络分析理论提出一种新的针对ANP/BOCR评价值的综合集成方法,使用摆幅置权区间估计方式反映出了决策者在判断BOCR相对权重时所面临的不精确性和模糊性。实例验证结果表明,所提方法对BOCR评价值的处理更符合实际情况。 相关文章 | 计量指标

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考虑政府引导的电子类产品逆向供应链奖惩机制设计 王文宾, 达庆利 2010 (2):  62-67.  摘要 ( 2412 )   PDF(857KB) ( 1493 )   本文研究了电子类产品逆向供应链的政府奖惩机制问题,讨论了奖惩机制的最优参数。建立4种情形的决策模型并比较了它们的决策结果。研究表明:奖惩机制下逆向供应链的回收率提高;奖惩机制下回收商的利润大于无奖惩机制情形的利润,回收商的积极性提高;适中的目标回收率水平和较大的奖惩力度搭配能够增加制造商的利润,提高制造商的积极性;奖惩机制下废旧产品的回购价提高,新产品的销售价降低。 相关文章 | 计量指标

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一种考虑风险的供应链利益两阶段分配法——正交投影熵值法 钟昌宝, 魏晓平, 聂茂林, 姜殿玉 2010 (2):  68-74.  摘要 ( 2390 )   PDF(680KB) ( 1250 )   基于供应链利益分配机制直接影响供应链的运行效率、稳定性以及现有的供应链利益分配方法存在的缺陷,文中提出一种新的供应链利益两阶段分配法——正交投影熵值法。该方法针对现实中风险因子计算结果多样性,利用正交投影法设计了一种新的综合风险因子计算法,解决了多种计算结果不一致问题,并且计算结果也真实地体现风险补偿原则,所以这种方法不仅全面体现供应链利益分配应遵循的原则,而且在实际操作中适用性广泛。经实证研究,证实了该方法应用的广泛性和有效性。 相关文章 | 计量指标

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基于应急物流的减灾系统LRP研究 曾敏刚, 崔增收, 余高辉 2010 (2):  75-80.  摘要 ( 2485 )   PDF(833KB) ( 1408 )   减灾系统的定位-路径问题(Location-Routing Problem,LRP)的研究对提高应对突发事件能力和灾害应急管理水平有着重要的意义。本论文将见在系统的定位-路径问题划分为应急服务设施选址和应急资源运输路线安排两个子问题,针对两个子问题建立了以总成本(包括应急服务服务设施点建设成本,运输成本和灾害损失成本)最小为目标的LRP模型,并利用一个两阶段的启发式算法进行求解。最后选择以某一典型台风灾害为例,对基于应急物流的减灾系统的LRP模型进行算例分析,结果表明了模型的合理性和算法的可行性。 相关文章 | 计量指标

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求解大规模生产批量问题的启发式算法 蓝伯雄, 姜楠, 郑燕 2010 (2):  81-88.  摘要 ( 2760 )   PDF(734KB) ( 1650 )   企业资源优化模型是多物料、多层、受多种能力约束、有启动时间和启动成本的生产批量问题,该问题是NP完全问题,求解十分困难。为此我们提出了一个新的启发式方法,通过交互求解线性规划松弛问题并应用改进的Silver-Meal方法处理批量来近似求解生产批量问题,并第一次将影子价格引入Silver-Meal方法的批量决策,数值实验表明新算法在不同规模问题上的有较好的表现。 相关文章 | 计量指标

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装卸一体化的车辆路径问题及基于插入法的新禁忌算法 余明珠, 李建斌, 雷东 2010 (2):  89-95.  摘要 ( 2225 )   PDF(728KB) ( 2526 )   在日益激烈的市场竞争中,如何在降低成本的同时,让各个顾客尽快收到货物成了现代交通运输物流中一个越来越重要的考虑因素。基于某快递公司的运输实例,本文提出了装卸一体化的车辆路径问题模型,最终优化目标是最小化车辆运输时间和货物到各个顾客的时间的加权和,并给出了一种基于插入法的新禁忌算法,实验结果表明新禁忌算法在显著提高传统禁忌算法计算时间的同时,还能得到理想的成本,并且对节约快递公司的运输成本方面有显著成效。 相关文章 | 计量指标

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基于多种不确定性参数分布的U-GERT网络模型及其应用研究 杨保华, 方志耕, 张娜, 刘思峰, 郭本海 2010 (2):  96-101.  摘要 ( 2427 )   PDF(563KB) ( 1046 )   针对随机网络研究中活动参数的分布是不确定信息的情况,本文提出了不确定信息的GERT网络模型,并利用信号流图原理研究了不确定信息的GERT网络仿真算法;研究了不确定变量GERT网络的矩母函数的构造,并对其重要的性质做了详细的探讨;最后通过算例仿真,验证本文提出的不确定信息的GERT网络模型及其仿真算法能够有效的解决现实生活中不确定信息对GERT网络参数的影响,说明模型与算法正确可行。 相关文章 | 计量指标

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基于整体效率的区间DEA方法研究 许皓, 孙燕红, 华中生 2010 (2):  102-107.  摘要 ( 2270 )   PDF(748KB) ( 1091 )   针对现有的区间DEA方法采用非统一指标数据进行效率评价的不足,本文在分析现有区间DEA方法的基础上,提出一种基于整体效率的区间DEA方法。该方法能够在多决策单元系统整体效率最大化的同时,得到统一的各决策单元投入/产出的精确数据及各指标权重,一次性求解出所有决策单元的效率。最后,采用一个算例分析说明文章所提方法的合理性和优越性。 相关文章 | 计量指标

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季节型增长趋势电力消费预测研究：基于中国的实证分析 牛东晓, 孟明 2010 (2):  108-112.  摘要 ( 2154 )   PDF(613KB) ( 1080 )   以我国月电力消费量为例,研究了季节型增长趋势中长期电力指标的预测问题。提出采用离散小波变换对季节型增长趋势历史数据进行分解并对各频率分解系数分别进行重构,在剔除随机性波动后,将长期增长趋势及各规律性波动趋势通过RBF网络进行趋势外推预测,进而通过对不同趋势预测结果进行组合得到电力消费量的预测值。实证分析表明,经过离散小波分解处理后,RBF网络样本的规律性得到增强,其在有效模拟非线性变化规律的同时,泛化能力得以提高,因而具有较好的预测精度。 相关文章 | 计量指标

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在线设备更新问题的竞争策略及其风险补偿模型 张永, 张卫国, 徐维军 2010 (2):  113-119.  摘要 ( 2235 )   PDF(718KB) ( 1029 )   本文基于一种设备在线租赁的基础上,提出了在线设备更新问题。运用传统竞争比方法分别研究了两阶段设备更新问题在有无利率情形下的在线竞争策略,并建立了相应的风险补偿模型,从而在线投资者可以根据自己的风险容忍度和预期选择最优的更新策略。市场利率的引入使得在线设备更新模型更复杂但更贴近于现实中的设备更新问题。最后,通过具体实例进一步说明了市场利率下在线竞争比更小,而且竞争比关于市场利率递减;同时也说明了风险补偿模型中最优约束竞争比要小的多。因此,投资者若考虑到资金的收益及市场风险因素后将会采取更加谨慎稳健的投资策略。 相关文章 | 计量指标

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基于免疫遗传算法和列生成的多项目人力资源调度研究 付芳, 周泓 2010 (2):  120-126.  摘要 ( 2441 )   PDF(719KB) ( 1690 )   主要研究列生成法求解带有人力资源约束的多项目多模式进度管理问题。首先根据问题建立了相应的数学模型,模型中考虑了多种约束,如项目对人员能力、水平的不同要求,目标为满足约束的条件下成本最小化,其中包含固定和可变两类成本。模型分解后,按照列生成法流程求解。由于问题的复杂性,采用启发式算法求解每个子问题:首先由基于优先原则的启发式方法给出问题的初始解,再由免疫遗传算法寻优。通过数值实验分析了算法性能、模型改进情况,不同优先原则组合对目标成本和各项目间时间分配的影响。 相关文章 | 计量指标

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科技类评审中项目选择的两阶段综合集成方法 陈媛, 樊治平 2010 (2):  127-133.  摘要 ( 2293 )   PDF(859KB) ( 1263 )   科技类评审中,如何合理地选择出若干优秀项目加以资助或激励至关重要。本文研究了科技类评审中的项目选择问题,指出在目前通行的两阶段评议法中存在通讯评议阶段的决策信息不能有效传递到会议评议阶段的情况,应采用适当的方法将两个阶段专家给出的评价信息进行综合处理,以得到更为合理的项目评审结果,进而给出了两阶段综合集成的框架与具体方法。算例表明,可以更充分的利用两阶段的专家评价信息,得到满意的选择结果。 相关文章 | 计量指标

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双寡头市场中品牌广告竞争和大类广告合作策略研究 聂佳佳, 熊中楷, 曹俊 2010 (2):  134-142.  摘要 ( 2591 )   PDF(1082KB) ( 1478 )   利用微分对策理论研究了一强一弱双寡头垄断市场中的品牌广告竞争和大类广告合作策略,提出了一个Stackelberg博弈模型,采用汉密尔顿-雅可比-贝尔曼方程求得了模型的均衡品牌广告、大类广告和价值函数,给出了市场份额计算公式。研究发现:与非合作策略相比,大类广告合作策略下,无论强者还是弱者,他们的销售量都增加了,同时两个企业的品牌广告投入也增加了;通过大类广告合作策略,无论强者(领导者)还是弱者(追随者),他们的利润都得到了提高;强者、弱者和行业的大类广告投入分别高于非合作下强者、弱者和行业的大类广告投入。 相关文章 | 计量指标

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不同供需关系下的食品安全与政府监管策略分析 刘小峰, 陈国华, 盛昭瀚 2010 (2):  143-150.  摘要 ( 2441 )   PDF(1237KB) ( 1510 )   供需物流不平衡是引发食品安全的问题的一个重要因素,本文从最基本的物流平衡出发,构建一个从原材料供应到消费者最终消费完整过程的食品风险传播模型,采用计算实验方法探讨不同供需关系对食品安全以及供应链成员策略选择的影响。研究发现,不同的供需关系会导致不同的食品安全情况,供需关系越紧张,食品安全事故发生的可能性越大,从物流平衡的角度解释了一些食品安全事故发生的必然性。在供需极度失衡的情况下,政府监管能在一定程度上控制有害物质的恶性传播,但不能从根本上保证食品的安全。政府监管策略方面,与静态的监管策略相比,弹性、动态的监管策略能更有效的控制食品安全。此外,物流供需关系、监管策略对食品供应链的上游影响较大,对下游影响相对较小。 相关文章 | 计量指标

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企业集群稳定合作的隐形契约与规范机制研究 赵骅, 石继东, 周洪祥 2010 (2):  151-156.  摘要 ( 2487 )   PDF(723KB) ( 1138 )   企业间良好的合作是企业集群健康发展的关键,集群内企业间合作的隐性契约虽然可以抑制机会主义行为,但从博弈论角度考察,还难以保障合作的稳定。本文对无限次重复囚徒困境博弈的针锋相对策略进行分析得出结论:集群中应该以争锋相对策略作为合作的社会隐形契约,同时还必须结合适当的正式规范机制才能更好实现企业间的稳定合作。以此为基础,本文对集群合作的隐形契约及规范机制形成提出了建议。 相关文章 | 计量指标

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政府管制与双寡头企业社会责任行为的博弈研究 宁亚春, 罗之仁 2010 (2):  157-164.  摘要 ( 2297 )   PDF(1284KB) ( 1169 )   企业不负责任行为同时受到政府管制和产品竞争的双重约束。本文构建了政府与双寡头企业的三阶段博弈模型,分析了政府偏好和政府执行力与政府治理企业不负责任行为的政策的关系,揭示了其中所蕴含的"政府偏好悖论"。研究表明:政府惩治企业不负责任行为的关键,是让企业从不负责任行为中所失大于所得;无论政府的偏好如何,都有可能放松对企业不负责任行为的管制,而且政府越偏好短期社会利益,就越不可能将不负责任的企业清除出市场;政府治理不负责任企业的矛盾心理,根源于企业不负责任行为的两面性。 相关文章 | 计量指标

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西部城市人均经济增长的面板数据测度及理论分析 幸强国 2010 (2):  165-171.  摘要 ( 2235 )   PDF(641KB) ( 1096 )   西部城市经济处于快速稳定增长的阶段。本文运用人均财政收入、人均GDP和相应的人均指数增长率测度城市经济发展水平和增长趋势。人均财政收入和人均GDP作为经济发展水平的两个重要参数。同时,论文采用人均财政收入作为经济发展水平的排序依据,是因为财政收入与GDP直接相关,且前者有更强的约束性和可靠性。在论文中,论文运用1998-2007年10年的人口、地方财政收入、GDP数据,西部48个城市的人均地方财政收入、人均GDP分3组进行面板数据测度,测度了人均GDP对人均地方财政收入的贡献率,人均地方财政收入年增长率和人均GDP年增长率。测度结果表明,人均财政收入年增长率、人均GDP对人均财政收入的贡献率是城市经济发展的良性指标。测度结果表明,西部城市经济的规模效应表现为两种,一种是超大城市规模公共服务的人口规模效应,一种是中等城市的优势主导产业的产业规模效应。同时,西部城市经济发展水平差距很大。低水平发展的城市宜调整发展战略,并得到相关的政策支持。 相关文章 | 计量指标

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在华韩资企业战略性人力资源管理的实证研究 李龙振, 刘国山 2010 (2):  172-180.  摘要 ( 2359 )   PDF(1070KB) ( 1548 )   随着战略人力资源管理研究成为人力资源管理领域的热点,人事部门在企业中的战略地位也越来越受到关注。本文以在华韩资企业为研究对象,研究了人事部门的战略参与、竞争战略与承诺性人力资源管理系统及企业绩效之间的相互影响关系。本研究采用逐步多元回归分析方法,分析了设在青岛、威海、烟台等地区的员工在50人以上的130家韩资企业的问卷调查资料。研究结果如下:一是人事部门的战略参与会提高承诺性人力资源管理系统的应用;二是竞争战略中差异化战略会提高承诺性人力资源管理系统的应用并提高企业绩效;三是承诺性人力资源管理系统的应用会提高企业绩效。基于以上研究结果,提出了本研究的意义及研究的局限并讨论了今后的研究课题。 相关文章 | 计量指标

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团队两种多样性、互动行为与学习能力关系的研究 赵慧群, 陈国权 2010 (2):  181-192.  摘要 ( 2327 )   PDF(1442KB) ( 1314 )   团队学习的研究重点已由基本问题界定(定义、类型等)扩展到对其机理(前因、后果关系等)的详尽探讨,但团队多样性与团队学习关系的研究尚显不足。本文定义了团队目标偏好多样性与知识经验多样性两个概念,之后详细探讨两种多样性如何影响团队学习能力。实证研究结果显示:团队目标偏好多样性越高,团队学习能力越弱;团队知识经验多样性越高,团队学习能力越强;两种导向的互动行为是调节多样性与团队学习能力关系的重要变量,当事实导向互动行为与情感导向互动行为比较多时,目标偏好多样性对团队学习能力的负向影响作用减弱,知识经验多样性对团队学习能力的正向影响作用增强;两种多样性通过团队学习能力的中介作用而间接影响团队绩效。 相关文章 | 计量指标