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2007年, 第15卷, 第2期　刊出日期：2007-04-30 上一期    下一期

论文

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付息可赎回可转换债券定价解析式：完全拆解法 周其源, 吴冲锋, 陈湘鹏 2007 (2):  1-8.  摘要 ( 2528 )   PDF(594KB) ( 1109 )   本文利用美式二值买权和上敲出买权等奇异期权,在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将付息可赎回可转换债券“完全拆解”为七种相对简单证券的组合,并且通过这些简单证券的定价解析式推导出其定价解析式。同时,还推导出转息有效价值的解析式。这不仅仅为认知其价值组成提供了一个全新视角,而且相对现有的各种数值定价法,该解析式大大提高了定价效率。 相关文章 | 计量指标

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基于利率风险的保险公司资产负债管理研究 房海滨, 王春峰 2007 (2):  9-14.  摘要 ( 2706 )   PDF(597KB) ( 1720 )   应用无套利分析方法和二叉树方法对退保期权进行了定价,使用数值方法得到了中国市场的三次多项式利率期限结构模型,并应用以上结果建立了基于利率风险的久期缺口免疫模型,并使用保险公司实际资产负债数据对模型效果进行了检验。 相关文章 | 计量指标

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软预算约束与国企改革：从要素投入的视角分析 程斌宏 2007 (2):  15-20.  摘要 ( 2070 )   PDF(143KB) ( 1250 )   论文运用动态模型对软预算约束的形成路径进行了理论研究,并对中国国有企业改革的路径选择进行实证研究。研究结果表明软预算约束起源于企业要素投入与生产模式的匹配模式,而中国国有企业改革路径选择的结果是使要素投入和生产模式满足弱匹配条件。 相关文章 | 计量指标

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金融发展与基于水平创新的内生增长模型 阳佳余, 赖明勇 2007 (2):  21-27.  摘要 ( 2710 )   PDF(765KB) ( 1088 )   基于中间投入品种类扩张的水平创新型内生增长模型,本文论证了金融发展影响一国长期经济增长的作用机制。对平衡增长路径的稳态增长率求解结果表明,稳态消费、产出增长率同时取决于研发、人力资本以及金融部门的产出效率;进一步比较静态分析表明较高的金融发展水平将提高稳态消费增长率,然而各产出效率参数对金融部门自身的稳态增长率影响是不确定的。 相关文章 | 计量指标

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基于指令执行延迟的最优交易策略 郑尊信, 刘海龙, 吴冲锋 2007 (2):  28-32.  摘要 ( 2439 )   PDF(2286KB) ( 727 )   已有关于最优交易策略的研究尚未注意指令执行延迟的影响。本文主要研究了面对指令执行延迟约束的机构投资者对大额买卖指令进行拆分时所采取的最优策略及其数学性质,并对影响交易策略的各参数敏感性进行分析。研究表明,指令执行延迟导致机构的交易策略向后倾斜,而非均匀的拆分策略,且市场流动性和深度、拆分程度、风险厌恶程度、“价格误估”程度均影响执行延迟所导致的流动性成本。 相关文章 | 计量指标

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中国股市总流动性与资产定价关系实证研究 罗登跃, 王春峰, 房振明 2007 (2):  33-38.  摘要 ( 2568 )   PDF(236KB) ( 1713 )   我们建立了一个包含市场风险和两种流动性风险的三因素资产定价模型,研究中国股市总的市场流动性风险是否在资产定价中得到了反映,其中流动性风险包括用协方差度量的市场收益对总流动性的敏感性风险和用方差度量的总流动性的波动性风险。研究结果表明,中国股市不仅存在显著的市场风险溢价,而且存在显著的流动性风险溢价,而流动性风险中市场收益对总流动性的敏感性风险对资产定价的影响更为显著。 相关文章 | 计量指标

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多个不确定性因素下跨国公司投资策略 薛明皋, 龚朴 2007 (2):  39-46.  摘要 ( 2013 )   PDF(361KB) ( 1157 )   利用实物期权方法,在汇率、国内外生产成本和产品价格均不确定的情况下,把跨国企业迁移生产和销售的空间决策柔性(spatial decision flexibility)模型为交换期权,分别给出了迁移生产的最优下界和迁移销售的最优上界、及其迁移决策规则,并讨论了关键参数对迁移决策规则的影响。最后,给出应用迁移生产和销售决策规则的数值模拟算例,体现了本文给出的决策规则在实际应用中具有可操作性。 相关文章 | 计量指标

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连锁经营物流配送系统的动态分析模型研究 范体军, 胡继灵, 常香云, 胡清淮 2007 (2):  47-52.  摘要 ( 2420 )   PDF(677KB) ( 1172 )   本文提出了研究连锁经营零售商业的物流配送总体计划的大型线性目标规划数学模型,并用动态目标规划的方法来模拟和动态地分析配送系统运行性能和合理性。详细论述了模型结构,并以大型问题的实例进行了测试,证实了方法的正确性和可用性。 相关文章 | 计量指标

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基于投产点库存的随机综合生产计划模型研究 赵永全, 陆力斌, 方淑芬 2007 (2):  53-57.  摘要 ( 2283 )   PDF(340KB) ( 842 )   以企业基于投产点法的生产与库存控制策略为研究起点,分析了随机需求条件下生产系统服务水平与库存水平的数量关系,并将产品在计划期间的平均库存量引入综合生产计划模型。模型中计划期产量是与产品需求具有相同分布的随机变量,模型的优化目标是通过确定最佳的投产库存量和生产系统服务水平,求得相应的计划期产量区间。提出了模型的计算机辅助求解算法,并采用案例分析验证了模型的有效性。 相关文章 | 计量指标

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反向物流系统的优化调整模型与算法 马建华, 赵培忻, 崔玉泉 2007 (2):  58-63.  摘要 ( 2152 )   PDF(769KB) ( 1167 )   本文提出反向物流系统优化调整问题,并分别研究配送不变和配送改变条件下无容量限制的反向物流系统优化调整模型,给出配送不变条件下的最优策略和配送改变条件下的求解算法。 相关文章 | 计量指标

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考虑产品变质的VMI混合补货发货策略及优化仿真 杜少甫, 梁樑, 张靖江, 卢正刚 2007 (2):  64-69.  摘要 ( 2160 )   PDF(623KB) ( 1318 )   本文研究了“产品可变质”情况下的VMI库存补货与装运调度问题,并建立了Poisson需求过程下的VMI混合补货发货模型,根据此模型通过简单的规划求解即可得到使长期平均成本最小的最佳混合策略组合。由于模型推演过程中涉及到对补货周期内期望发货次数的近似估计,因而模型解是拟最优的。算例和模型仿真显示,模型结果与仿真结果十分相近,从而模型有效性得以确认。 相关文章 | 计量指标

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混合分销渠道结构下短生命周期产品供应链库存策略分析 夏海洋, 黄培清 2007 (2):  70-75.  摘要 ( 2219 )   PDF(703KB) ( 1709 )   随着竞争的加剧,产品生命周期日渐缩短。信息和网络技术的不断进步,使得网络作为一种特殊的分销渠道出现。传统分销渠道和网上直销渠道并存的混合分销渠道结构给理论研究和管理实践提出了新的挑战,本文针对混合分销渠道结构下短生命周期产品供应链,运用报童问题的框架,分析了两种不同运作模式下生产商和零售商库存策略,并通过数值实验研究了需求不确定性对生产商和零售商最优库存策略的影响。最后,根据数值实验的计算结果,总结了本研究的管理启示。 相关文章 | 计量指标

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基于整数乘子的多阶段多顾客供应链库存协调模型的改进研究 马汉武, 邢春林, 赵林度 2007 (2):  76-80.  摘要 ( 2227 )   PDF(397KB) ( 857 )   首先研究了Khouja(2003)[1]提出的三种多阶段多顾客供应链库存协调机制及其模型。在分析其第三种模型(厂商2的整数次幂)的解的遗漏性与实际应用的苛刻条件基础上,提出了基于整数乘子的多阶段多顾客供应链库存改进模型,经过数值实证了改进模型能得到更优结果。研究提出的改进模型更具有普适性,适应供应链精细化运营与管理的要求。 相关文章 | 计量指标

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基于粗糙集理论的排污收费优化模型 王娅, 刘保东 2007 (2):  81-85.  摘要 ( 2437 )   PDF(522KB) ( 1100 )   基于粗糙集理论,建立了排污收费模型。通过评价因素的重要程度和约简因素,确定了模型中各污染源的排污浓度对各控制点污染物浓度的影响权重;考虑了管理者在征收排污税的同时参与了环境治理工作,使得各个控制点在符合污染物浓度控制要求的条件下,得出了理想的排污税,并达到了全社会总成本最低。 相关文章 | 计量指标

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可变车道的道路交通网络设计优化方法 张好智, 高自友 2007 (2):  86-91.  摘要 ( 2159 )   PDF(772KB) ( 1925 )   城市交通流的潮汐性特点造成上、下班高峰期内,道路资源利用的不合理现象:部分道路一个方向交通严重拥挤,而另一个方向几乎没有交通流量。为了合理利用道路资源,缓解交通拥挤,本文提出了双向流量不平衡道路的车道调整方法,并建立了离散双层规划模型,其中处于上层的交管部门通过调整双向道路的车道分配方案,使得整个城市交通网络的系统总阻抗最小。然后本文给出了该双层规划模型的混沌优化方法,最后以经典的SiouxFalls网络为例验证了本文所提方法的有效性。 相关文章 | 计量指标

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两阶段生产系统的DEA效率评价模型 毕功兵, 梁樑, 杨锋 2007 (2):  92-96.  摘要 ( 2547 )   PDF(632KB) ( 2582 )   数据包络分析(DEA)作为一种数学规划方法,已经被广泛用来评价一个决策单元相对于其它决策单元的效率。经典的DEA模型把决策单元看作一个“黑箱”,对决策单元的内部运行机制不作深入的研究。本文以一个两阶段生产系统为例,从生产系统的内部过程出发,提出一个基于DEA的模型以合理评估该决策单元的相对效率。本文提出的模型实质上是一类特殊的网络DEA模型,其评价原理有别于已有的研究成果,但确实有助于管理者确定生产过程(如供应链)的非有效来源及其效率改进方向。 相关文章 | 计量指标

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基于自感应蚁群算法的VRPSDP问题研究 陆琳, 谭清美 2007 (2):  97-103.  摘要 ( 2463 )   PDF(895KB) ( 1429 )   同时供货和取货的车辆路径问题是车辆路径问题的重要组成部分之一,问题的复杂性使得目前的主要求解方法局限于各种插入式启发算法。本文引用了近年来出现的蚁群算法,并通过对蚂蚁行为的深入研究,首次提出了感应因子、期望程度因子、距离性比因子以及加速因子的概念,在信息素更新方面融入了当前路径的距离特征,构建了一种全新的自感应蚁群算法。该方法充分利用全局分布的信息素感应信息,并且根据车辆容量支配值以及节点间距和节点-中心点间距性比进行状态转移,利用信息素更新公式中加速因子的动态调节有效地解决了算法快速收敛与陷入局部最优的矛盾。仿真试验证明了自感应蚁群算法的有效性,同时,该算法也拓展了车辆路径问题的算法空间。 相关文章 | 计量指标

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随机模型在零售顾客未来经济价值估计中的应用 王高, 李纯青, 赵平, 童璐琼 2007 (2):  104-110.  摘要 ( 2109 )   PDF(937KB) ( 1459 )   零售顾客的经济价值是由购买次数和平均购买金额共同决定的。本文采用NBD模型来拟合购买次数,用gamma-gamma模型来拟合平均购买金额。基于贝叶斯原理,在给定过去购买行为条件下我们可以计算顾客未来购买次数和平均购买金额的期望值,顾客的未来经济价值就是这两个期望值的乘积。本文应用上述随机模型对一家零售企业的顾客积分卡数据进行了实证分析,结果表明该模型不仅可以比较准确地拟合顾客购买次数和购买金额数据,而且可以对顾客未来价值进行较为准确的预测。该模型方法对于零售企业加强顾客分析,提高顾客管理水平有很大的价值。 相关文章 | 计量指标

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基于三层-回声模型的供应链复杂适应系统资源流研究 白世贞, 郑小京 2007 (2):  111-120.  摘要 ( 2543 )   PDF(667KB) ( 1032 )   以劳动价值论为基础分析了供应链系统资源价值的结构不对称性、非线性、动态性、时空性以及各种资源的有机整体性等特点,对供应链中资源价值“染色体”进行了串联并形成多主体区室,通过随机数确定主体相互作用点并将各个资源进行整合;对资源供给-分配进行If-Then规则以及相关机会约束规划准则的设置,将其应用于供应链复杂适应系统主体交互作用的三层-回声模型中,在Swarm平台建模过程中融入遗传算法进行模拟仿真。结果表明,供应链复杂适应系统中各个资源是一个不可分割的有机整体,管理、技术、信息、市场、人才和理念等资源在其中起着核心纽带作用,经过权函数对资源价值的调整更能体现资源的有效性,三层-回声模型是描述供应链主体间相互作用较为实用而准确的内部模型,系统中主体按该模型进行合作、竞争与资源分配,并达到系统总资源利用的最优化效果。 相关文章 | 计量指标

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企业知识战略的属性研究 卢锐, 盛昭瀚 2007 (2):  121-125.  摘要 ( 2059 )   PDF(719KB) ( 1150 )   由于组织战略主导知识活动过程,特别是其资源配置、运用与组合方式,则企业成长应受到知识战略的影响。本文基于属性的知识战略并构建其模式,并通过企业的实践加以论证。 相关文章 | 计量指标

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基于知识生命周期的企业知识流模型 王兆祥, 蔡晨 2007 (2):  126-133.  摘要 ( 2651 )   PDF(903KB) ( 1457 )   在知识经济时代,知识管理已被公认是提高企业竞争力的重要手段。本文通过对企业知识生命周期各阶段的各种知识运动形式进行分析,建立了贯穿企业知识生命周期全程的由10种知识流组成的企业知识流模型,提出了基于知识流的企业知识管理目标是采取适当措施促进增值知识流、抑制减值知识流,使企业从知识资源中获取最大价值的观点。然后利用该模型对一著名公司的知识管理案例进行了分析。 相关文章 | 计量指标

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价格促销对消费者品牌选择的影响研究 胡松, 赵平, 裘晓东 2007 (2):  134-140.  摘要 ( 2389 )   PDF(761KB) ( 2544 )   本文通过实验方法探索性地研究了价格促销对消费者品牌选择的非对称影响。研究表明:消费者对不同产品的价格敏感性有所不同;较贵重的笔记本电脑、手机等耐用消费品行业中的低端品牌在与高端品牌的短期价格竞争中会获得更多市场份额,而对较廉价的洗发水等非耐用消费品来说,高端品牌将会在降价促销时获益更多。本文研究结论与国外同类研究结论有所不同,对企业的定价决策有重要的理论指导意义。 相关文章 | 计量指标

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基于生产组织模式选择超边际分析的战略联盟稳定性边界研究 蔡继荣, 胡培 2007 (2):  141-148.  摘要 ( 2073 )   PDF(954KB) ( 1292 )   战略联盟是成员企业进行生产组织模式决策及其交互影响的均衡结果,其稳定性边界反映着内部化生产、市场交易和战略联盟三种不同的生产组织模式之间的转换临界条件,一个生产组织模式选择超边际分析的模型能有效地揭示出此边界条件,并显示出资产价值和交易效率这两个变量对战略联盟稳定性的决定性作用。 相关文章 | 计量指标