基于利率风险的保险公司资产负债管理研究

中国管理科学 ›› 2007, Vol. 15 ›› Issue (2): 9-14.

基于利率风险的保险公司资产负债管理研究

房海滨, 王春峰

天津大学管理学院天津300072

收稿日期:2006-06-07 修回日期:2007-03-15 出版日期:2007-04-30 发布日期:2007-04-30
作者简介:房海滨(1973- ),男(汉族),河北人,天津大学管理学院博士研究生,研究方向:金融工程与金融风险管理.
基金资助:
国家杰出青年基金资助项目(70225002)

A Study on ALM for Insurance Enterprise Based on Interest Rate Risk

FANG Hai-bin, WANG Chun-feng

School of Management, Tianjin University, Tianjin 300072, China

Received:2006-06-07 Revised:2007-03-15 Online:2007-04-30 Published:2007-04-30

摘要/Abstract

摘要： 应用无套利分析方法和二叉树方法对退保期权进行了定价,使用数值方法得到了中国市场的三次多项式利率期限结构模型,并应用以上结果建立了基于利率风险的久期缺口免疫模型,并使用保险公司实际资产负债数据对模型效果进行了检验。

关键词: 资产负债管理, 利率风险, 免疫模型, 退保期权, 二叉树

Abstract: By the method of no-arbitrage analysis and binary tree,the value of embedded surrender option is priced.And with the numerical method,the model for interest rate term structure in Chinese market is ascertained in the form of cubic polynomial. According to the above,the absolute immunity model of duration gap is set up against interest rate risk. Finally,the model is applied with the actual data of asset and liability.

Key words: ALM, interest rate risk, absolute immunity model, surrender option, binary tree

中图分类号:

F830

房海滨, 王春峰. 基于利率风险的保险公司资产负债管理研究[J]. 中国管理科学, 2007, 15(2): 9-14.

FANG Hai-bin, WANG Chun-feng. A Study on ALM for Insurance Enterprise Based on Interest Rate Risk[J]. Chinese Journal of Management Science, 2007, 15(2): 9-14.

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