中国管理科学

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李红权, 汪寿阳

2009 (6): 1-8.

摘要 ( 2413 )

PDF(828KB) ( 2689 )

经典的波动率模型(GARCH等)是收益率为基础的模型,利用的是收盘价信息,忽略了价格波动的日内信息,这将导致信息与效率的损失.为了弥补这一缺陷并获得满意的波动率预测效果,本文引入并扩展了基于价格极差的自回归波动率模型.实证研究表明新模型能够有效刻画波动率的动态变化规律,其预测效果一致性地优于经典的GARCH模型.同时,我们的研究还证实了在波动率模型中加入收益率的滞后项能够提高模型的解释能力,并且存在明显的"杠杆效应".

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Knight不确定条件下的模糊二叉树期权定价模型

李伟, 韩立岩

2009 (6): 9-16.

摘要 ( 2456 )

PDF(964KB) ( 1480 )

在市场含有Knight不确定因素的环境下,影响期权价格的因素不仅仅具有随机性的特点,而且还存在着模糊的性质.因而我们假设股票价格服从模糊随机过程,使用基于抛物型模糊数的二叉树模型对欧式期权进行定价,得到的风险中性概率及期权价格为一个赋权区间.在使用中国权证数据进行的实证中,采用二次规划方法确定模型参数,并对模糊期权价格进行去模糊化,与传统的二叉树模型进行实证比较后发现,应用模糊二叉树模型能得出更准确的市场价格预测.投资者可以选择自己可接受的置信度,得到一个模糊价格区间,以此指导投资策略.此外,应用此模型能够得到期权价格的模糊程度的度量—模糊度,从而获知Knight不确定性的大小.

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基于Skew-t-FIAPARCH的金融市场动态风险VaR测度研究

林宇, 卫贵武, 魏宇, 谭斌

2009 (6): 17-24.

摘要 ( 2779 )

PDF(1009KB) ( 1393 )

本文引入FIAPARCH模型刻画金融价格条件波动率特征,引入有偏学生t分布捕获收益率有偏特征,并以此来测度金融市场动态风险VaR;进而运用返回测试和动态分位数回归方法对风险测度模型准确性进行实证检验.结果表明,RiskMetrics和GARCH-N测度金融市场的风险的可靠性差;有偏学生t分布比正态分布、学生t分布更能准确反应金融收益分布实际特征,具有更高的风险测度能力;FIAPARCH-SKST展示出比其它模型具有绝对优越的风险测度效果.

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我国开放式基金的风险度量模型研究

肖媛, 胡小平, 党风顺

2009 (6): 25-32.

摘要 ( 2252 )

PDF(867KB) ( 1136 )

开放式基金作为一种收益共享、风险共担的集合投资工具,日益受到投资者的青睐.本文首先对开放式基金传统的风险度量方法,以及Bangia、Diebold、Schuermann&Stroughair模型、Hisata&Yamai的L-VaR模型和Shamroukh的流动性风险调整VaR模型进行了综述,指出其适用性与局限性.在此基础上,提出改进的开放式基金流动性风险度量指标,通过改进的指数化换手率来避免因换手率的差异而导致流动性风险测量的失真,构建我国开放式基金的资产流动性风险价值和条件风险价值度量模型.同时,考虑股票停牌、权重股等因素,在实证中反映我国开放式基金的流动性风险,形成基于流动性风险调整的开放式基金资产变现方法.

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基于马尔科夫切换模型的上证指数周收益率时间序列分析

严太华, 陈明玉

2009 (6): 33-38.

摘要 ( 2523 )

PDF(744KB) ( 2490 )

本文先对上证指数收益率时间序列做非线性检测,再对时间序列进行结构性变化检测,发现上证指数收益序列既是非线性时间序列又有结构性变化;通过构建一个3状态,3阶滞后的异方差马尔可夫切换模型对1990年12月21日至2008年8月22日上证指数周收益率时间序列规律进行了实证分析,采用极大似然估计法对模型参数进行估计,识别出股市波动的三种主要的状态:慢涨、慢跌和快涨;实证结果表明马尔可夫切换模型能够比较有效的刻画股市波动的阶段性特征.

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无约束条件下多客户流失挽救最优化决策

胡理增, 陈建军

2009 (6): 39-43.

摘要 ( 2220 )

PDF(692KB) ( 1335 )

对无约束条件下多客户流失挽救的最优方案进行了研究.借助于广义客户终身价值,通过数学建模和分析发现,只有当挽救行动判定值大于1时,对流失客户的挽救才有必要,且存在最优挽救费用,各类客户中的合理挽救次序也存在.

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股权对价博弈模型的研究

吴斌, 李春年, 何建敏

2009 (6): 44-50.

摘要 ( 2155 )

PDF(628KB) ( 1019 )

股权分置改革对价的核心是确定非流通股股东对流通股股东的补偿.论文通过建立股权对价模型讨论了无时间限制和有时间限制股权分置对价问题.研究显示:流通股和非流通股东对价博弈结果取决于的双方贴现因子的之比.政府的监督和时间限制条件的引入使非流通股股东的成本加大,从而使最终的股权补偿方案只能在一定的范围内实施,补偿范围由是非流通股股东提案成本,博弈次数,惩罚成本确定的函数.

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基于广义谱的石油市场弱式有效检验

吕文栋, 潘慧峰

2009 (6): 51-56.

摘要 ( 2324 )

PDF(556KB) ( 1135 )

对市场有效性的认识在市场分析中处于基础地位,石油市场有效性检验不仅可以为油价预测提供理论上的支持,也为比较不同石油市场的信息效率提供了依据.本文采用2001年1月到2008年7月的日度数据,运用广义谱方法检验了世界主要石油市场的弱式有效市场假说,这种方法考虑了高频时间序列的特征事实,可以检测出序列存在的线性和非线性序列依赖,允许存在未知形式的条件异方差,并且可以检验所有的滞后阶数.检验结果表明,欧美石油市场达到了弱式有效,OPEC和国内石油市场尚未达到弱式有效.文章从市场的交易制度、市场参与者结构分析了成因.

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附免赔额保险协议下的供应链协调分析

林志炳, 张岐山, 李美娟

2009 (6): 57-62.

摘要 ( 2255 )

PDF(566KB) ( 1261 )

针对供应链主体之间的风险转移问题,在批发价格契约的基础上引入了附免赔额的保险协议,明确了损失的定义及其概率分布.探讨了风险厌恶情况下免赔额对决策主体目标函数的影响,并给出了最优值的确定条件.比较分析了风险中性情况下最优订货量的取值,结果表明在一定条件下供应链可以协调;最后通过数值分析的方式研究了相应参数对保险费的影响,为决策者在确定保险协议时提供了决策依据.

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供应链产品物流过程模型及时间瓶颈的识别

陈菊红, 史成东, 杨阳

2009 (6): 63-69.

摘要 ( 2430 )

PDF(1118KB) ( 1453 )

供应链时间瓶颈的识别是对供应链进行时间压缩的首要环节.本文首先根据供应链网状模型和无边界集成的供应链合作思想,将供应链中产品生产过程看作是一个物在供应链各环节的流动过程.在对这一物流过程进行分析的基础上建立了供应链产品的物流过程模型,并使用产品物流在供应链各环节流动的转移概率,结合价值工程的思想,提出了基于产品物流过程转移概率的供应链时间瓶颈识别方法,给出了供应链时间瓶颈识别与压缩的方法和流程,最后使用算例进行了仿真研究.

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不完全信息采购环境下的供应链协调问题：拍卖机制的应用

马俊, 张杰

2009 (6): 70-77.

摘要 ( 2285 )

PDF(874KB) ( 1177 )

本文研究了不完全信息采购环境下供应链的协调问题.拍卖不仅是一种价格确定机制,它也可以作为一种供应链协调的机制.文献已经证明拍卖机制对于参与方的收益及整条供应链的有效性具有显著影响.本文研究了当市场中存在n个供应商1个买者的情形下,拍卖环境满足独立私人值(IPV)条件、且市场反需求函数为对数函数时,批发价格拍卖、目录拍卖及二部合同拍卖为各方所产生的期望收入,并且证明了批发价格拍卖和目录拍卖不能实现渠道协调,而在拥有信息中介的二部合同拍卖机制下系统可以达到渠道协调.

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不同价格模式下的双渠道供应链决策研究

王虹周晶

2009 (6): 84-90.

摘要 ( 2318 )

PDF(696KB) ( 1358 )

针对由直销渠道和传统零售渠道组成的供应链，考虑需求同时受价格和广告投入影响的情况下供应链的最优决策问题。分别讨论由零售商决定渠道价格的价格一致模式和制造商与零售商分别决定渠道价格的价格非一致模式下的Stackelberg博弈模型，并研究在价格非一致模式下合作广告对决策的影响。最后算例分析将两种价格模式与集中决策模式下的最优决策值及供应链总收益进行比较。分析结果表明，对于制造商和整个双渠道供应链而言，采用价格非一致模式优于价格一致的模式。对于零售商而言，在一定条件下价格一致模式对自己有利。

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武器装备保障供应链中基于绩效的整体外包机制

刘丽文, 郭祥雷

2009 (6): 91-97.

摘要 ( 2276 )

PDF(837KB) ( 1117 )

传统的武器装备保障是军方体制内的保障,供应商只负责提供装备,因而供应商没有动力提高装备可靠性,保障成本也比较高.针对这种弊端,本文提出了一种基于绩效的保障服务整体外包模式,即由供应商负责从提供装备到完成装备保障任务的整个供应链,军方根据保障的绩效水平通过合同进行一定的奖励和惩罚.本文运用委托代理的研究模型,分析了这种保障模式的优势.结果表明,军方一定的激励政策可以引导供应商努力提高装备可靠性,并使其获得更好的收入;与此同时,军方保障的总成本也得到降低,供应链绩效得到改善.

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武器装备保障供应链中基于绩效的整体外包机制

刘丽文郭祥雷

2009 (6): 91-97.

摘要 ( 2028 )

PDF(857KB) ( 1505 )

传统的武器装备保障是军方体制内的保障，供应商只负责提供装备，因
而供应商没有动力提高装备可靠性，保障成本也比较高。针对这种弊端，本文提
出了一种基于绩效的保障服务整体外包模式，即由供应商负责从提供装备到完成
装备保障任务的整个供应链，军方根据保障的绩效水平通过合同进行一定的奖励
和惩罚。本文运用委托代理的研究模型，分析了这种保障模式的优势。结果表明，
军方一定的激励政策可以引导供应商努力提高装备可靠性，并使其获得更好的收
入；与此同时，军方保障的总成本也得到降低，供应链绩效得到改善。

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基于改进粒子群优化方法的供应商优选与订货量分配模型

王林, 陈璨, 张金隆, 易觉

2009 (6): 98-103.

摘要 ( 2395 )

PDF(626KB) ( 1282 )

研究了随机性需求环境下的供应商优选与订货量分配问题,构建了以质量、成本、交货期3个准则为目标函数、以其他目标为约束条件的多目标随机约束规划模型;借助于加权法和罚函数法,将多目标随机约束规划模型转化为单目标优化模型;进而设计了带惯性因子和收缩因子的粒子群优化求解算法对所建模型进行求解,并与常用的遗传算法求解方法进行对比分析,实例验证了粒子群优化算法解决此类优化问题的可行性和有效性.

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考虑顾客选择行为的逆向物流网络设计问题研究

何波, 孟卫东

2009 (6): 104-108.

摘要 ( 2199 )

PDF(620KB) ( 1255 )

逆向物流网络设计是企业获得经济利益和提高竞争力的战略决策之一.本文在进行逆向物流网络设计时,考虑了企业和顾客有不同的利益,通过双层规划建模来描述物流网络设计问题.上层模型为双目标模型,描述企业同时优化物流总成本和服务水平,下层模型描述顾客选择回收点的行为.设计了求解算法,得到一组Pareto解构成的效率边界,通过分析效率边界,确定企业的物流网络结构.最后用算例验证了模型和算法的有效性.

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大规模定制环境下定制产品与标准产品的定价与库存协调研究

邵晓峰, 季建华

2009 (6): 109-115.

摘要 ( 2195 )

PDF(841KB) ( 1131 )

研究了大规模定制环境下需求不确定、对价格敏感且可替代情况下的定制产品定价与标准产品库存量的协调问题.分析比较了在集成供应链情况下和在以大规模定制商为主导的供应链中的定价和库存策略,并提出一种基于收益共享的回购合约.研究结果表明,在以大规模定制商为主导的供应链中,定制产品的价格低于集成供应链情况下的价格,标准产品的库存低于集成供应链情况下的库存,供应链的整体利润要小于集成供应链的利润,基于收益共享的回购合约能够有效地协调大规模定制供应链.

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缺陷品可完全退货的库存控制模型的研究

李群霞, 张群, 朱晓宁, 韩晓磊

2009 (6): 116-121.

摘要 ( 2202 )

PDF(764KB) ( 1151 )

本文对包含缺陷产品且对其采取完全退货策略的库存问题进行了研究.假设缺陷率服从均匀分布,以销售利润为目标函数,建立了考虑退货的缺货库存模型,通过优化求解获得最优订货量和最大销售利润.最后通过仿真分析研究了缺陷率对订货量和销售利润的影响.

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基于Stackelberg博弈的变质物品分销网络设计模型

黄松, 杨超, 杨珺

2009 (6): 122-129.

摘要 ( 2291 )

PDF(1115KB) ( 1083 )

研究了一类短销售期的变质物品的分销网络设计问题.假定零售商的缺货成本依赖于分配给为其提供服务的分销中心的库存成本,供应商在销售期末给零售商提供第二次订货机会,供应商根据零售商的订货决策确定分销中心的最优选址和确定每个分销中心为哪些零售商提供服务,从而最小化总的运作成本(选址成本,运输成本,库存成本和变质成本),其中分销中心的运输成本和库存成本依赖于零售商确定的订货数量;而零售商则根据供应商的决策确定自身的最优订货决策,利用Stackelberg博弈分析的方法,建立了一类变质物品的分销网络设计模型,并使用拉格朗日松弛算法求解,最后通过数值算例分析了模型最优解对于参数的敏感性.

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基于MDE资源分时段与活动平移并行的均衡优化

庞南生, 纪昌明, 乞建勋

2009 (6): 130-138.

摘要 ( 2200 )

PDF(406KB) ( 1036 )

本文以资源均方差作为衡量工程网络计划资源均衡性的评价函数,基于非关键活动资源可以分段使用的状态,提出了对非关键活动机动时间及其各个时段的资源强度同时动态并行调整的优化策略,以弥补非关键活动平移幅度因受时差的限制而对均衡效果产生的影响,并以此构建了网络计划资源均衡优化模型;并针对网络计划均衡优化模型是一多峰值的非线性优化函数的特点,对基于种群的全局搜索策略的差分进化算法进行了改进和进行全局最优解的寻优,以优化各个非关键活动起止时间,求出各个非关键活动最优的安排;最后,通过实例分析,并与其它算法进行了对比分析,验证明了所提出的均衡优化方法的优越性和实用性.

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城市交通中利用Gram-Charlier分布估计行程时间可靠性

侯立文, 谭家美

2009 (6): 139-146.

摘要 ( 2226 )

PDF(1029KB) ( 1328 )

行程时间可靠性近年来成为交通领域重点关注的问题,但现有方法在反映当前行程时间的尖峰厚尾特征方面已表现出与实际情况的较大差异,因此本文针对这一弱点,结合数据收集的难易,设计了一种新颖的栅格行程时间预测方法,可以全面考虑车辆的行驶和等待时间,然后引入了可以反映更多行程时间信息的Gram-Charlier分布函数,作为行程时间可靠性的研究手段,同时对分布参数给出了两种计算方法.仿真结果表明,本文提出的方法能很好体现当前城市交通行程时间的易变性特点.

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超负荷边带有崩溃概率的相继故障模型上袭击策略研究

王建伟, 荣莉莉

2009 (6): 147-156.

摘要 ( 2334 )

PDF(1297KB) ( 1293 )

考虑到现实网络中由于一些保护措施的存在,使得一些超负荷的边并不会立即从网络中移除,提出了超负荷边崩溃概率的机制,并构建了一个超负荷边带有崩溃概率的相继故障模型.对比了BA无标度网络和WS小世界网络上遭遇两种边袭击策略导致的全局相继故障现象,探讨了崩溃概率以及网络拓扑结构对边袭击策略的影响,并分析了网络有效预防相继故障发生的应对策略.数值模拟和理论解析的一致性也验证了结论的正确性.

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并联结构决策单元的DEA效率评价研究

杨锋, 梁樑, 凌六一, 查勇

2009 (6): 157-162.

摘要 ( 2180 )

PDF(622KB) ( 1307 )

对复杂生产系统进行效率评价,是改善其运作性能的重要工具.并联结构生产系统是一类有代表性的复杂生产系统,现有研究已经提出了若干针对并联结构生产系统的效率评价问题.然而,现有研究均未考察并联生产系统的前沿生产能力.本文分析了并联生产系统的前沿生产能力,提出了评价并联生产系统的乘数模型和包络模型,证明了这两个模型与有关文献的等价性.与传统CCR模型相比较,本文模型具有更强的鉴别能力,可更大程度挖掘系统整体性能改善的潜力.最后,一个农业评价的实证研究验证了有关结论.

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考虑信息源相关的软件可信性评估模型

杨善林, 丁帅, 付超

2009 (6): 163-169.

摘要 ( 2188 )

PDF(949KB) ( 1202 )

本文研究了信息源相关背景下的软件可信性评估问题.首先提出了一种改进的Denoeux谨慎连接规则,给出了面向多证据合并的水平合成算法;其次,定义了一个综合折扣和相对权重的联合系数用于指标集结或群体意见集结;最后,在分析评估过程中客观存在的信息不确定性和信息源相关等问题的基础上,给出了一个基于证据理论的软件可信性评估模型.典型算例验证了该模型的合理性和有效性.

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资源松弛视角下企业技术创新策略选择的实物期权模型

张红波, 王国顺

2009 (6): 170-176.

摘要 ( 2275 )

PDF(694KB) ( 1192 )

组织资源对企业的创新行为具有重要作用.本文通过建立数学模型,采用实物期权分析方法,分析了松弛资源与技术创新策略选择之间的关系.分析结果表明:发掘、利用的松弛资源达到某一临界点时,能对选择基于研发的自主创新策略产生足够的激励;在基于技术引进的技术创新策略越来越难以实现的情况下,正确辨识、发掘、利用松弛资源对于提高组织的自主创新能力和绩效,显得格外重要.

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终极控制人、负责融资与企业非效率投资

张栋

2009 (6): 177-185.

摘要 ( 2263 )

PDF(966KB) ( 1119 )

通过对LSV模型的扩展,构建终极控制人对企业投资影响两期静态理论模型,研究终极控制人对企业投资的影响.分析表明,终极控制人在谋取控制权私有收益情况下,"隧道挖掘"成本越小,企业投资者保护程度越差时,终极控制人越易进行过度投资;终极控制人为国有性质的企业比终极控制人为非国有性质的企业更易过度投资;负债融资具有一定的相机治理效应,可提高终极控制人的投资决策点,抑制终极控制人过度投资.

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利益相关者影响企业财务绩效的理论分析与实证研究

纪建悦, 刘艳青, 王翠, 吕帅

2009 (6): 186-192.

摘要 ( 2504 )

PDF(895KB) ( 2231 )

本文从利益相关者视角出发,综合价值链理论、契约理论和期望理论,分析了利益相关者影响企业财务绩效的机理,指出利益相关者满足是影响企业财务绩效的关键因素,并在理论上分析了实现企业财务绩效最大化的条件.在此基础上,采用面板数据模型对中国上市公司数据进行了实证分析.研究表明:利益相关者满足与企业财务绩效之间存在着显著的相关性,β值的分析显示中国上市公司对不同利益相关者的满足水平并不合理,公司可按照β值对不同利益相关者的投入产出效率进行调整,从而提升其财务绩效.

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