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主管:中国科学院
主办:中国优选法统筹法与经济数学研究会
   中国科学院科技战略咨询研究院

当期目录

    2009年, 第17卷, 第5期 刊出日期:2009-10-31 上一期    下一期
    论文
    非极端回收不良贷款的回收率预测研究
    陈暮紫, 马宇超, 王博, 陈浩, 唐跃, 陈敏, 杨晓光
    2009 (5):  1-8. 
    摘要 ( 2497 )   PDF(1122KB) ( 1308 )  
    本文依托Loss Metric数据库,对非极端回收不良贷款的回收率预测模型进行了研究。文章通过对非极端回收不良贷款的回收率进行Beta-正态变换和Logit变换,结合影响不良贷款回收率的众多因素,进行了从简单到复杂、从单笔贷款债务人到多笔贷款债务人的逐级建模,并剖析了影响回收率的各个因素。实证结果表明,单笔贷款债务人的回收率模型可作为多笔贷款债务人回收率预测的基准;从单笔贷款债务人模型中可以更直观的分析各个不同的变量对回收率的影响。
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    远期汇率期限结构的相对稳定点的研究
    李小平, 冯芸, 吴冲锋
    2009 (5):  9-19. 
    摘要 ( 2313 )   PDF(1749KB) ( 1107 )  
    随着金融全球化的加深,国家之间的货币政策的关联越来越大,各国利率的调整对远期汇率市场的影响错综复杂。本文研究当两国同时调整利率时,远期汇率曲线上相对稳定点的存在性和唯一性。首先,从理论上解决了当两国利率调整引起利率期限结构发生各种变动时,远期汇率期限结构曲线在利率调整前后是否存在相对稳定点和稳定点是否唯一的问题。其次,本文结合美加两国的宏观经济形势变化和货币政策的具体实践,选择了美联储和加拿大央行调息的五个示例,从实证的角度检验了前面的理论,实证结果表明:当利率期限结构和即期汇率满足一定的条件时,利率调整前后远期汇率曲线存在相对稳定点。
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    权证定价中B-S模型与CSR模型的比较
    代军
    2009 (5):  20-26. 
    摘要 ( 2459 )   PDF(759KB) ( 1560 )  
    权证定价模型种类繁多,本文选择其中具有代表性的B-S模型与CSR模型进行比较分析,意在对中国内地权证市场的最优定价模型进行初步的探讨。以沪、深两市在市交易的15只权证为样本,通过分析比较上述两种权证定价模型的实际表现,最后得出:在中国内地权证市场,B-S模型有着更优的市场表现;同时我国权证市场价格高估现象比较明显,投机现象较为严重。最后,本文结合我国特殊的制度背景,利用"再售期权理论"对此进行了简要的分析并提出了相应的政策建议。
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    增价拍卖中投标者跳跃报价的收益效应研究
    田剑, 唐小我, 马永开
    2009 (5):  27-31. 
    摘要 ( 2306 )   PDF(456KB) ( 1309 )  
    跳跃投标是增价拍卖一种普遍现象,而跳跃投标是否会带来投标方的期望收益的增加是一个值得关注的问题。通过运用博弈论方法,分别寻找单物品和多物品拍卖两种情形下的跳跃报价均衡,计算出跳跃报价均衡下的投标方期望收益,并将其结果与非跳跃报价情形进行比较,给出了投标方希望通过跳跃出价改善其期望收益的一般条件。
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    基于多空交易者模型的股改对市场有效性影响的检验
    余宇新, 余宇莹
    2009 (5):  32-38. 
    摘要 ( 2114 )   PDF(859KB) ( 1155 )  
    本文从市场价格是由多空交易者相互作用所形成的观点出发,构建了多空交易者模型,将市场相对有效性概念作为实证检验的理论基础,运用我国股票市场数据,检验了股权分置改革对我国股票市场处理新信息效率的影响,结果显示股权分置改革改善了市场运行效率,使我国市场相对有效性得到提高。但结果也表明当前我国市场效率仍不足,需进一步推进相关制度建设来提高我国市场处理信息的效率。
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    多渠道供应链中物流系统的容量扩充与分配模型
    刘开军, 张子刚
    2009 (5):  39-45. 
    摘要 ( 2410 )   PDF(640KB) ( 1267 )  
    考虑一个传统供应链将市场由单一的实体商店零售扩大到互联网上的在线零售,为满足新增的在线零售需求,供应商需要扩充物流系统的供应容量,并设计新增容量的分配方案。本文针对由一个中心仓库和多个地区仓库组成的二级物流系统,在保留现有配送网络结构的基础上,构建了物流系统的容量扩充与分配模型,并提出一种基于拉格朗日松弛法的求解算法。我们通过数值实验表明了算法的有效性,并通过数值算例说明了运输成本与库存汇聚效应对最优容量扩充与分配方案的影响。
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    再制造逆向供应链协调的奖励与奖惩机制设计
    王文宾, 达庆利, 孙浩
    2009 (5):  46-52. 
    摘要 ( 2333 )   PDF(858KB) ( 1523 )  
    设计了政府的奖惩机制,建立了7种情形的决策模型,研究了5种情形下激励机制对于引导回收商提高回收量的有效性。结果表明:制造商对于回收商的奖惩机制不能有效协调逆向供应链;政府对于回收商或制造商的奖励机制均能有效协调逆向供应链且效果相同;政府无论给予制造商还是回收商奖惩机制均能有效协调逆向供应链;政府给予制造商比给予回收商奖惩机制更能调动制造商和回收商的积极性;奖惩机制与奖励机制在引导回收商与制造商的作用方面相似,两种机制下的均衡价格相同,但受到奖惩机制的回收商或制造商的利润与奖励机制相比有所减少,减少量与奖惩力度成正比。
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    多零售商供应链应对突发事件的协调机制研究
    曹二保, 赖明勇
    2009 (5):  53-60. 
    摘要 ( 2271 )   PDF(924KB) ( 1219 )  
    本文针对一个供应商和n个Cournot竞争零售商组成的供应链系统,从系统优化和企业管理的角度研究了该供应链系统如何应对突发事件。首先证明稳定条件下的收益共享合约能实现该供应链协调。但突发事件引起的成本和需求的扰动会打破供应链协调,当突发事件导致供应链的市场需求增加而生产成本减少时,供应商必须通过增加生产来应对突发事件;当突发事件导致供应链的市场需求减少而生产成本增加时,供应商必须通过减少生产来应对突发事件;并通过求解突发事件下供应链系统最优利润的Karush-Kuhn-Tucker(KKT)条件,提出了供应链在一体化时应对突发事件的最优策略。进一步证明了改进的收益共享合约可以协调突发事件下分散化决策的供应链系统。最后运用数值实验对模型进行了验证。
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    库存水平影响需求的变质性产品的供应链协调模型
    曹宗宏, 周永务
    2009 (5):  61-67. 
    摘要 ( 2030 )   PDF(806KB) ( 1283 )  
    在考虑市场需求是库存水平线性分段函数、变质性产品和零售商采用(S,s)订货策略的情形下,本文研究了由一个供应商和一个零售商构成的供应链系统运作协调问题。给出了可以实现供应链完美协调的数量折扣策略,理论证明了模型最优解的存在性和唯一性,同时提供了相应的求解方法。数值算例结果表明该折扣模型对于改善供需双方绩效和供应链运作协调是十分有效的。
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    炼钢连铸生产调度问题的两阶段遗传算法
    李铁克, 苏志雄
    2009 (5):  68-74. 
    摘要 ( 2250 )   PDF(812KB) ( 1669 )  
    将炼钢连铸生产过程抽象为混合流水车间,建立了0-1型混合整数线性规划调度模型。模型将严格连续浇注作为等式约束,并通过分段惩罚来平衡炉次的驻留时间。在对模型进行Benders分解的基础上,提出了将GA与LP结合的两阶段遗传算法。在算法设计中,提出了一种新的染色体编码来表示炉次设备指派与排序方案,给出了相应的遗传操作方法。算法的第一阶段通过最小化设备析取冲突来寻找高质量的种群,第二阶段通过求解线性规划模型来指导遗传算法的迭代过程。基于生产实际数据的仿真实验表明,该算法能够有效求解炼钢连铸生产调度问题。
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    优化设施服务的网络调整费用均衡问题研究
    杨珺, 王玲, 杨超
    2009 (5):  75-80. 
    摘要 ( 2220 )   PDF(811KB) ( 1376 )  
    在物流网络中,当服务设施(配送中心、大型超市等)建立后,由于设施服务水平、市场需求等因素发生变化,需要调整物流网络中各个环节的配送时间来优化设施的服务能力。调整优化的过程中既要考虑需求目标、运行费用的同时也需要考虑调整的成本。本文针对该问题,提出了优化设施服务的物流网络调整费用均衡模型,并针对单个设施的树形配送网络结构,通过辅助网络将该问题转化为最小费用流问题,给出了多项式算法。最后,文中给出了算例以及两种费用的均衡分析。
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    允许延期支付条件下退化性商品的销售与定购策略
    刘涛, 李帮义, 公彦德
    2009 (5):  81-87. 
    摘要 ( 2395 )   PDF(515KB) ( 933 )  
    针对退化性商品,允许延期支付的条件下,分别从供应商和零售商的角度出发,利用斯坦博格博弈模型给出了其如何制定最优的销售和定购策略,以实现其利润的最大化。通过算例给出了这一问题的求解算法,并且分析了利率对于信用交易期限、供应商利润、零售商利润、销售价格、订购周期及订货批量的影响。为供应商信用交易策略和零售商库存决策的制定提供依据。
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    随机产出与需求下农产品供应链协调的收益共享合同研究
    赵霞, 吴方卫
    2009 (5):  88-95. 
    摘要 ( 2931 )   PDF(1086KB) ( 2420 )  
    生鲜农产品生产受季节性和天气等影响,投入一定农资后产出呈随机分布。本文考虑产出和需求扰动服从均匀分布情形下,单个生产商和零售商的供应链协调问题。在收益共享合同模式下,生产商决定农资投入数(e)并将单一产品以低于生产成本的价格(ω)全部出售给零售商,零售商制定销售价格(p)进行销售并支付约定比例(1-Ф)的收益补偿生产商。在分析供应链协调的条件后,说明了合同参数ω与Ф的关系和Ф设定范围。研究结果表明,收益共享合同能有效地协调供应链,且协调的p和e与需求价格弹性有关;并且Ф取值范围随影响产出的随机变量的期望值变大而增大。最后以数值算例说明了分析结果的正确性。
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    随机需求下联合选址-库存模型研究
    黄松, 杨超
    2009 (5):  96-103. 
    摘要 ( 2320 )   PDF(239KB) ( 1119 )  
    研究了一类具有季节性需求特性的商品的联合选址-库存模型。在传统的无容量限制的固定费用设施选址问题中考虑了分销中心的运作库存和安全库存的影响,以及规模经济效应和风险分摊效应,同时考虑了季节性商品未来需求的不确定性,将订货决策作为模型的决策变量,建立了一类随机需求下以期望销售收益最大化为目标函数的联合选址-库存模型,拓展了已有的联合选址-库存模型。该模型是一个混合整数规划问题,给出了求解该问题的基于拉格朗日松弛算法的两阶段算法,最后通过随机生成四组不同规模的数值算例,得到的计算结果表明拉格朗日松弛算法可以有效地求解该问题。
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    基于不同权力结构的废旧产品回收再制造决策分析
    孙浩, 达庆利
    2009 (5):  104-112. 
    摘要 ( 2222 )   PDF(968KB) ( 1239 )  
    本文研究了制造商主导、回收商主导、垂直纳什均衡以及集中式决策四种不同权力结构下的废旧产品回收再制造问题,给出并比较了四种结构下决策变量的最优解。研究表明:与集中式决策相比,三种分散式情形下的系统效益非最优;垂直纳什均衡时的系统效益严格优于制造商主导时;当回收商主导逆向供应链时,在某些条件下能够达到集中式决策的水平;相反,制造商主导和垂直纳什均衡时则无法达到。对制造商主导和回收商主导两种情形,利用费用共享契约和二部定价契约进行了协调。
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    基于multi-agent的大型人群活动多阶段动态协调控制模型
    李进, 朱道立
    2009 (5):  113-119. 
    摘要 ( 2003 )   PDF(802KB) ( 1385 )  
    随着经济的快速发展,我国举办的各类大型人群活动越来越多,例如奥运会、世博会等。针对大型人群活动中存在的游客长时间排队与拥挤问题,为了降低人群事故发生的风险,提高游客的满意度,提出了基于multi-agent的大型人群活动多阶段动态协调控制模型,并设计出了协调算法PCI,该算法在引入帕累托最优概念的基础上给出参观目标点的选择方法,使用Logit模型进行路线的选择。把该协调算法与现有的其它两种算法进行了计算机仿真对比,仿真结果表明,协调算法PCI可以满足实时性响应的要求,算法C和PCI能够有效的减少排队时间,算法PCI可以得到最优的社会福利,而且随着人群规模的增加这种优势更加明显。
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    基于风险项目价值的风险投资最优中止时机研究
    顾婧, 周宗放
    2009 (5):  120-126. 
    摘要 ( 2055 )   PDF(221KB) ( 975 )  
    中止决策能力是影响风险投资公司长期绩效的重要指标之一,然而现有中止决策方法忽视了风险项目发展过程中信息对项目价值的影响,从而影响了中止决策时机。针对该问题,本文首先从贝叶斯后验估计的角度提出了风险投资家后验概率的信号学习过程;然后运用动态规划方法,在确定对风险项目最优投资水平的基础上,给出了基于风险项目价值的最优中止时机模型;最后对最优中止时机模型进行了算例分析。本文提出的最优中止模型考虑了风险项目发展过程中新信息释放对中止时机的影响,解决了分阶段投资情形下的最优中止决策问题,为风险投资家及时做出中止决策提供决策依据。同时,该模型还可用来分析风险投资家对风险项目的最优投资水平问题,为其做出最优决策提供参考。此外,模型的分析也为风险项目创始人通常发生的逆向选择行为提供了合理的解释。
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    基于限制优势关系的粗糙决策分析模型
    骆公志, 杨晓江, 刘思峰
    2009 (5):  127-132. 
    摘要 ( 2242 )   PDF(796KB) ( 1214 )  
    针对信息不完全的偏好多属性决策问题,给出一种基于拓展粗糙集的决策分析模型.首先提出限制优势关系的概念;然后在限制优势关系下得到知识的粗糙近似,给出分类决策规则.对比分析证明,限制优势关系既保留了扩展优势关系的优点,又在一定程度上克服了扩展优势关系的局限性.最后通过一个实例验证了所提出的模型对信息不完备决策系统的处理更符合实际情况。
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    基于策略熵的博弈分析研究
    何大义
    2009 (5):  133-139. 
    摘要 ( 2171 )   PDF(900KB) ( 1498 )  
    通过建立博弈问题的信息论模型和定义不同类型博弈问题的策略熵,论证了纳什均衡与最大熵之间的内在联系:最大策略熵是纳什均衡的充分必要条件。这表明纳什均衡不仅是利益的均衡同时也是信息均衡的结果。在此基础上,给出了基于熵最大化准则的纳什均衡估计与精炼的方法。
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    关系营销中客户回报计划对客户品牌选择行为的影响研究
    马宝龙, 李飞, 李金林
    2009 (5):  140-149. 
    摘要 ( 2185 )   PDF(983KB) ( 1399 )  
    本研究在考虑客户间异质偏好性的基础上,利用一组客户的纵贯交易数据建立消费者离散选择模型研究了回报计划对客户个体层面品牌选择行为的影响,并利用策略实验及潜分层模型对相关问题进行了系统深入的分析。结果表明,回报计划可以有效提升客户的品牌选择购买概率,是一种有效的关系营销策略;策略实验分析得到,竞争的环境下,对零售超市而言其最优决策策略不仅是实施回报计划,而且要努力争取客户成为自己回报计划的会员;此外,通过潜分层模型评估发现客户回报计划仅会对一类特定客户具有明显的刺激作用。最后讨论了结论对企业营销管理实践的意义。
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    灰色组合预测模型及其应用
    曾波, 刘思峰, 方志耕, 谢乃明
    2009 (5):  150-155. 
    摘要 ( 2549 )   PDF(743KB) ( 3067 )  
    针对传统回归模型需要的数据量大且建模复杂等缺陷,提出了一种基于灰色关联度和GM(1,1)的灰色组合预测模型;从灰色关联度的视角寻找数据之间的依赖关系,运用GM(1,1)模型预测数据关系的未来发展趋势,进而建立因变量的预测模型;模型体现了回归分析基于事物因果关系的建模思想,同时又具有灰色理论小样本建模的特点;应用该模型对我国2007和2008年度的GDP进行预测,预测结果表明了该模型的有效性及实用性。
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    基于控制权私有收益的企业非效率投资行为研究
    刘星, 窦炜
    2009 (5):  156-165. 
    摘要 ( 2246 )   PDF(1234KB) ( 1191 )  
    大、小股东委托代理冲突问题反映在企业的投资决策上就是,大股东为追求控制权私有收益而产生的过度投资和投资不足两种非效率投资行为。本文的研究通过建立模型,将过度投资与投资不足两种非效率投资行为纳入到同一个框架下,探讨了大股东控制条件下的不同控制权配置方式及其企业非效率投资行为。结果表明:基于对控制权私有收益的追求,过度投资和投资不足两种非效率投资行为同时存在于大股东控制条件下的企业投资行为中;绝对控股条件下的企业投资行为,会随着控制性大股东的所有权比例变化而呈现出不同的非效率投资行为的特征;多个大股东相互监督或合谋都会同时缓解过度投资,以及加强投资不足,且合谋对企业非效率投资行为的影响取决于合谋成本的大小。
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    基于不完全契约的高新技术风险企业控制权结构选择及其影响因素研究
    王雷, 党兴华, 贺利平
    2009 (5):  166-174. 
    摘要 ( 2194 )   PDF(1022KB) ( 1244 )  
    文章从风险企业家与风险投资家风险偏好、风险投资家干预行动、控制权私有收益以及分阶段融资等方面对Gebhardt-Schmidt(2006)与Jean-Etienne(2008)模型进行综合与扩展,比较分析了相机控制与联合控制两类控制权配置结构的适用范围与影响因素。理论研究得出,风险投资家的监控干预成本、风险企业家的融资额与控制权私人非货币收益、风险投资家在重新谈判中的讨价还价能力与持有的企业赎回权、项目失败时风险企业的清算价值以及风险投资家风险规避系数,与联合控制的选择概率正相关、与相机控制的选择概率负相关;风险投资家战略目标的实现度与联合控制的选择概率负相关、与相机控制的选择概率正相关。
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    投资者行为对IPO抑价影响的比较研究
    张小成, 孟卫东, 熊维勤
    2009 (5):  175-182. 
    摘要 ( 2412 )   PDF(867KB) ( 1842 )  
    运用行为博弈理论,研究了潜在需求不确定情况下,发行人、机构投资者和散户三个参与IPO主体行为对IPO抑价的影响,并对投资者性行为进行抑价比较分析。分析表明,机构投资者和散户对新股及价值评估不存在分歧时,只存在有意抑价,IPO抑价相对较低;机构投资者和散户对新股及价值评估存在分歧时,既存在有意抑价,也存在无意抑价,IPO抑价较高,且投资者的分歧越大,IPO也抑价越高。最后,论文通过实例模拟为文本的结论提供了定量支撑。
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    随机CGE模型研究述评
    范金, 严斌剑, 坂本博
    2009 (5):  183-192. 
    摘要 ( 2464 )   PDF(266KB) ( 1215 )  
    作为一种有效的政策分析工具,CGE模型已广泛应用于贸易、财税、收入分配、能源与环境等研究领域,但其在均衡结构、函数形式和参数确定等方面的强假设严重制约了模型的分析效力。因此,研究者试图引入随机性来解决上述问题。本文对随机CGE模型研究进行了综述,主要观点:第一,从作用上看,随机CGE模型可以解决目前CGE模型面临的均衡结构僵化、函数形式任意、参数设定单一性等三个问题;第二,从内容上看,随机CGE模型研究主要包括模型自由参数、方程和数据的随机性研究;第三,从研究层次看,随机CGE模型的理论研究者需要完善和统一研究内涵,并进一步拓展研究外延;应用研究者需要加强对模型的稳健性检验,从而提高结果的可信度;政策制定者需要科学的看待和采纳模型的模拟结果。
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