中国管理科学

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风险资本多阶段投资决策分析

刘正林, 徐伟宣

2002 (2): 1-5.

摘要 ( 2087 )

PDF(937KB) ( 2017 )

分段投资是风险资本投入阶段的基本运作方式。本文假设风险资本以权益资本的形式进行投资,研究风险资本的多阶段投资决策问题。在对风险资本投资的安全性进行分析的基础上,提出超额收益极大化决策目标下的最优投资决定模型,给出了分段投资的序列决策方法。

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基于收益率倒数损失的投资组合指标

蔡宪唐, 戴贞德, 徐伟宣

2002 (2): 6-11.

摘要 ( 1946 )

PDF(2226KB) ( 1428 )

本文针对Markowitz均值 -方差投资模型所产生效率前沿的高收益高风险现象,以收益率倒数之投资损失函数为基础,提出一个可以适当地反映期望收益率与风险间均衡关系的投资组合指标 (IR)。透过实例验证。IR指标的适用性得以确认,同时也发现以“差异系数”作为组合投资指标并不适用于高收益高风险的情况。

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投资组合协方差矩阵的性质与最优组合的选择

熊和平

2002 (2): 12-14.

摘要 ( 2920 )

PDF(1308KB) ( 5018 )

投资组合协方差矩阵的正定性向来被研究人员所默认,从而对于非正定的情形研究不多。本文对协方差矩阵的性质进行了研究,证明了协方差矩阵正定的充分条件,同时深入地分析了非正定条件下的最优组合的选择问题。并指出 :当协方差矩阵非正定时,要么存在套利机会,要么存在有效子集 (即有多余的证券存在 )。

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效用函数意义下投资组合有效选择问题的研究

王春峰, 屠新曙, 厉斌

2002 (2): 15-19.

摘要 ( 3374 )

PDF(1923KB) ( 4585 )

我们知道,每个投资者在进行投资过程中,都有自己对收益与风险的偏好程度,即投资活动要遵循一个关于收益与风险的效用函数。按照古典经济学的分析,这个效用函数称为无差异曲线 (IDC),它是用均值 -方差来表现风险 -回报率相互替换的大小和形式的。每个投资者都拥有一条无差异曲线来表示他对于预期回报率和标准差的偏好。那么投资者如何确定他的一条无差异曲线,使他的最佳资产组合位于这条无差异曲线上 ?本文运用自己独创的一种几何方法解决了这个难题。本文首先把Markowitz模型的有效前沿用投资组合的权重向量表示出来,然后将无差异曲线也用抽资组合的权重向量表示出来,再由资产组合的有效选择原则就求出这个无差异曲线了。

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双边激励与风险企业的股权结构配置

陈永庆, 王浣尘

2002 (2): 20-23.

摘要 ( 2073 )

PDF(2001KB) ( 1915 )

风险投资家为风险企业提供金融资本的同时,也为其提供了增殖服务,获得风险资本的风险企业的发展是一个风险企业家和风险投资家共同倾注努力的结果。然而,由于风险企业特殊的信息结构特征,导致风险企业家和风险投资家之间存在严重的委托—代理问题,双边激励是其中的一个主要的道德风险问题,而股权结构的安排有助于激励两者为风险企业倾注努力。本文将建立风险企业股权结构与双边激励问题的关系模型,从解决激励风险企业家、风险投资家为风险企业作出努力的双边激励问题出发,确定最优的风险企业股权结构。

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重复购买的产品生命周期模型研究

王海云, 尚志田

2002 (2): 24-29.

摘要 ( 2072 )

PDF(1084KB) ( 3492 )

产品生命周期是市场营销中的重要概念,对产品所处阶段精确分析直接影响到企业的战略决策。本文在Bass模型的基础上加入了重复购买因素,完整地考察了整条产品生命周期曲线,并进一步对影响模型各参数地企业内外部因素进行了分析 ;然后,文章还根据我国部分商品的实际资料对模型进行了验证 ;最后,指出企业在各阶段的营销启示。

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供应链系统重构策略选择的AHP方法

张相斌, 杨德礼

2002 (2): 30-34.

摘要 ( 2090 )

PDF(945KB) ( 1494 )

本文按照精干主业,提高效率,合理配置资源,协调运行的原则分析了在电子商务环境下供应链系统重构目标和重构策略基础上,运用AHP方法进行重构策略选择,并给出了供应链系统重构的结构方案。

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非对称信息条件下供应链的生产策略

黄小原, 卢震

2002 (2): 35-40.

摘要 ( 2142 )

PDF(1415KB) ( 1850 )

本文研究信息不对称条件下供应链中生产策略问题。考虑了生产库存的成本和利润函数,将生产者作为委托人,库存者作为代理人。进一步,在非对称信息条件下,将生产者最低利润的个人理性约束转化为二次型函数,以库存者利润对于库存存储成本参数的一阶条件作为状态方程,运用极大值原理,推导了非对称信息条件下生产策略。文中还分析了不同信息环境下的生产策略,并作了仿真试验计算。

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基于CORBA的Multi-Agent虚拟企业信息系统

王敏红, 郑会颂

2002 (2): 41-46.

摘要 ( 2058 )

PDF(584KB) ( 1625 )

本文主要针对虚拟企业的分布性、动态性和协作性特点,通过对虚拟企业的运作及信息交互过程进行分析与研究,提出基于CORBA的Multi Agent虚拟企业信息系统的构造方法。

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虚拟企业能力资源的综合集成与生产决策

冯根尧

2002 (2): 47-50.

摘要 ( 1870 )

PDF(456KB) ( 1479 )

基于供应链管理环境的虚拟企业是 2 1世纪企业发展的主要竞争模式,论文依照其运作方式,提出了生产决策中对市场需求和供应链上各节点企业资源信息进行集成的一般模型及生产决策优化方法。

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产品扩散模型在Internet采用者分析中的应用

张彬, 杨国英, 荣国辉

2002 (2): 51-56.

摘要 ( 2961 )

PDF(566KB) ( 5289 )

利用Bass创新扩散模型描述Internet的扩散过程,有利于分析Internet的市场前景,确保其有效扩散并占领市场。论文首先对影响产品扩散的因素进行定性分析及对其扩散过程进行定量分析,然后应用Bass扩散模型对Internet进行扩散模型实例分析。论文根据所统计的Internet上网用户数,对Internet采用者扩散过程进行了模型参数的估计,建立了Internet采用者扩散模型,并对今后几年Internet产品扩散过程进行了预测和展望。

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确定电力营销目标市场的优度评价方法研究

任玉珑, 倪校, 李云, 许劲

2002 (2): 57-61.

摘要 ( 1901 )

PDF(1720KB) ( 1645 )

本文首先建立了一套用以确定电力营销目标市场的优度评价的指标体系,通过建立用电细分市场的物元模型,运用物元的可拓性,将供电企业和用电客户两方面的指标量化,按照统一规范化运算,得出便于比较的优度,根据优度排序选择出目标市场。最后,本文以一个算例对确定目标市场的优度评价方法进行了实证研究。

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一个整合的企业竞争分析理论及应用

杨建梅, 邓智文, 唐锡晋

2002 (2): 62-66.

摘要 ( 1980 )

PDF(1240KB) ( 1560 )

本文介绍了陈明哲的竞争对手分析及企业间竞争的理论框架,深入分析了该理论框架中所包含的、关于竞争对手分析及企业间竞争这两个企业战略研究的核心问题、基于产业与基于资源的两个企业战略理论以及市场共通性与资源类似性这两个综合指标的整合作用,并进一步讨论了其对两个指标的可操作的整合方法。最后应用该理论对广东省建筑企业竞争做了案例研究。

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社会福利最大化与消费者效用最大化的关系研究

安起光, 孟庆春

2002 (2): 67-70.

摘要 ( 2628 )

PDF(1646KB) ( 2880 )

本文首先给出了消费者追求效用最大化的优化模型,然后通过K -T条件将该模型与文 [1]的政府追求社会福利最大化的优化模型的解连接起来,证明了在国家宏观目标实现的同时消费者也实现了其微观目标,最后说明在一定条件下这一结果反之也成立。

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《第四届中国管理科学学术交流会议》征文通知

2002 (2): 67-67.

摘要 ( 1296 )

PDF(284KB) ( 1342 )

会议议题,管理科学与西部大开发主办单位,中国优选法统筹法与经济数学研究会中国科学院科技政策与管理科学研究所《中国管理科学》编辑部会议日期。

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核心资源与企业孵化器的创新

卢锐, 盛昭瀚

2002 (2): 71-75.

摘要 ( 1951 )

PDF(466KB) ( 2614 )

企业孵化器作为辅助新创企业进行创新活动的组织,新创企业在企业孵化器内寻求其潜在才能的最大化。通过对企业孵化器的核心资源的研究,探讨企业孵化的绩效。不同的企业有不同的发展重点,主要取决于其孵化器的优势资源。

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战略性大股东的公司治理

周刚, 姜彦福, 雷家骕, 傅家骥

2002 (2): 76-78.

摘要 ( 1904 )

PDF(773KB) ( 1399 )

吸收战略性大股东加盟是当前我国资本市场的新生事物,也是国有企业实行股权主体多元化的具体表现。本文从理论模型上探讨了战略性大股东加盟的基础条件、战略性大股东与公司价值之间的关系,以及战略性大股东的公司治理方式和对我国经济的启示。

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新经济下的供应链管理与企业资金流程再造

靳医兵, 徐印州

2002 (2): 79-83.

摘要 ( 2079 )

PDF(512KB) ( 1613 )

新经济的来临,使得企业面对的是一个市场竞争日益激烈、用户需求的不确定性和个性化需求增加、高新技术迅猛发展、产品寿命缩短和产品结构越来越复杂的环境。因此企业单独依靠自身的资源进行自我调整的速度赶不上市场变化的速度,“横向整合 (HorizontalIntegration)”———供应链管理的模式满足了这种管理再造的需要即企业必须有效利用外部资源快速响应市场需求,本身只抓住最核心的经营部分。这种“横向整合”形成了一条从供应商再到分销商的贯穿所有相关企业的“链”,由此可见供应链管理是将企业资源的范畴从过去单个企业扩大到整个社会。基于供应链管理的资金流程再造是利用现代信息技术,通过改造和集成资金业务流程以及运用网络财务,与供应商以及客户建立协同的业务伙伴联盟,协调资金的运作,使得企业在复杂的市场环境下立于不败之地。

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多属性决策的组合赋权方法研究

徐泽水, 达庆利

2002 (2): 84-87.

摘要 ( 2493 )

PDF(1130KB) ( 3527 )

提出了多属性决策组合赋权的一种线性目标规划方法,该法把主观和客观两类权重信息相结合,既能充分利用客观信息,又尽可能地满足决策者的主观愿望,且具有思路清晰、简洁实用、易于计算机上实现等特点。最后通过算例说明了方法的可行性和有效性。

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网络银行选择学生贷款伙伴的方法研究

蔺楠, 汪应洛, 覃正

2002 (2): 88-91.

摘要 ( 1980 )

PDF(1524KB) ( 1348 )

本文讨论资源共享环境下网络银行对学生贷款对象的伙伴选择,运用层次分析方法及三角模糊数运算规则,给出了针对学生个体网上贷款方式的一种网络银行网上选择贷款对象的有效方法。

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中国证券市场周末效应研究

范钛, 张明善

2002 (2): 92-95.

摘要 ( 1894 )

PDF(1030KB) ( 2566 )

周末效应作为一种各国证券市场共有的市场异例现象,在EMH的研究中具较重要的研究价值和地位,受到西方学术界的广泛关注和探讨。本文以标准的随机游走模型为基础,利用沪深股票市场近十年的历史数据,对中国证券市场是否存在“周末效应”进行实证检验和分析,并据此对中国证券市场是否达到弱式有效性提出自己的看法。

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深圳综合指数长程相关性特征分析及其预测

邹新月

2002 (2): 96-100.

摘要 ( 1781 )

PDF(1899KB) ( 1772 )

本文从实证分析的角度讨论了深圳综合指数的长程相关性。与相同容量的随机序列相比,研究结果发现虽然深圳综合指数的收益率序列相关性较小,但收益率序列对于某种幂指数变化形式却有较强的长程相关性,收益率序列对于幂指数d的不同取值有不同强度的长程相关性,文章第二部分针对深圳综合指数的长程相关性特征提出了一种新的预测模型,该模型比传统的计量时序模型有较好的预测功能,它弥补了传统计量方法不能刻画股票指数长程相关性的不足。

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