基于混合博弈下投资行为与中小企业融资难的问题研究

中国管理科学 ›› 2008, Vol. 16 ›› Issue (4): 163-169.

基于混合博弈下投资行为与中小企业融资难的问题研究

严太华¹, 王欣²

1. 重庆大学经济与工商管理学院重庆 400030;
2. 中国交通银行重庆分行重庆 400015

收稿日期:2007-12-15 修回日期:2008-07-25 出版日期:2008-08-31 发布日期:2008-08-31
作者简介:严太华(1964- ),男(汉族),重庆人,重庆大学经济与工商管理学院党委副书记,金融系教授,研究方向:金融市场与证券投资.
基金资助:
国家自然科学基金资助项目(70473107)

Study on SMEs’ Investment Behavior and Financing Problems Based on Mixed Game Theory

YAN Tai-hua¹, WANG Xin²

1. School of Economics and Business Administration, Chongqing University, Chongqing 400030, China;
2. Chongqing Branch, Bank of Communication, Chongqing 400015, China

Received:2007-12-15 Revised:2008-07-25 Online:2008-08-31 Published:2008-08-31

摘要/Abstract

摘要： 本文从企业投资决策的科学性角度研究当前我国中小企业融资难问题。探讨了信息不对称情况下影响中小企业融资难的变量因素,在此基础上构建了银行与中小企业在混合博弈下的标准信贷模型,分析银行和企业在混合博弈均衡下投资行为对中小企业融资难的影响。研究表明:由于中小企业基于自身属性的投资决策失误,偏离了自身发展战略,导致无法实现企业资源配置的帕累托最优;因为中小企业经理与所有者之间的高度同一性,致使这一缺陷更为严重。基于中小企业投资决策的局限性和其公司治理结构的天生缺陷,提出了解决中小企业融资难的一种思路——建立合作性组织。

关键词: 中小企业, 治理结构, 投资决策, 信息不对称

Abstract: This paper analyses the problems of SMEs financing as viewed from scientific investment decision-making of enterprises, discusses the variables influencing SMEs financing under information asymmetry.Based on this, it constructs a standard credit model of banks and SMEs based on mixed game theory, analyses the influence of investment decision-making of enterprises on their financing problems.The result shows: as SMEs make fault investment decisions, deviating from scientific development strategy, they don't achieve Pareto optimum of resources allocation.And the high degree of homogeneity between the owner and manager of SMEs makes this defect more serious.Based on the limitations of SMEs' investment decisions and their inherent defects of corporate governance structure, the authors propose a solution to the current financing problems for SMEs——the establishment of cooperative organizations.

Key words: SMEs, governance structure, investment decision, asymmetric information

中图分类号:

F270

严太华, 王欣. 基于混合博弈下投资行为与中小企业融资难的问题研究[J]. 中国管理科学, 2008, 16(4): 163-169.

YAN Tai-hua, WANG Xin. Study on SMEs’ Investment Behavior and Financing Problems Based on Mixed Game Theory[J]. Chinese Journal of Management Science, 2008, 16(4): 163-169.

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