中国管理科学

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基于复杂网络的信用风险传染模型研究

陈庭强, 何建敏

2014 (11): 1-10.

摘要 ( 2254 )

PDF(2228KB) ( 3282 )

本文从信用风险持有者的心理和行为角度对信用风险传染过程进行了分析,通过引入信用风险传染的主体行为因素,建立了信用风险传染的网络模型。借助严格随机占优理论,分别探讨了社会网络中个体之间的关联关系、个体的风险态度、个体的风险抵御能力、金融市场监管者的监控强度和个体的网络结构特征对信用风险传染的影响机制,通过仿真实验进一步验证理论推到的正确性,并直观地刻画了信用风险传染的内部性和外部性对信用风险传染行为及其演化的影响。

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基于复杂网络的金融传染风险模型研究

邓超, 陈学军

2014 (11): 11-18.

摘要 ( 2369 )

PDF(1737KB) ( 4863 )

随着金融创新向更广和更深层面发展,金融体系中的传染风险和系统性风险越来越大,对此类风险进行准确度量是有效宏观审慎管理的重要内容。本文基于复杂网络理论,采用模拟方法对金融传染风险模型进行系统研究。首先,借鉴复杂网络的Watts级联动力学理论,构建了基于随机网络的金融传染模型,其较大的网络连通度水平不仅为传染提供更多的传播渠道,而且抵消了风险共享的能力。其次,引入Gleeson和Cahalane(2007)的分析框架,探讨了计算预期违约银行节点规模的解析模型,并对Watts模型中各种参数对系统风险的影响效应进行测度。最终,形成一个包括网络模拟方法、模型解析结论,以及网络统计分析方法等较全面的计算算法工具集合。

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资源配置视角下战略调整测度及其对绩效的影响

黎传国, 陈收, 毛超, 刘端

2014 (11): 19-26.

摘要 ( 1968 )

PDF(4041KB) ( 1708 )

企业战略理论认为战略调整显著影响公司绩效,然而就战略调整测度方法、战略调整对绩效的作用关系等问题的研究尚未达成一致结论。针对战略调整测度,提出基于关键资源配置向量的调整测度方法,通过关键战略资源配置向量的角度变化、变化模和变化弧度等来分别测度战略调整的角度、幅度和总量。运用我国沪深A股1317家上市公司2005-2012年的财务数据,建立动态面板数据回归模型,实证分析战略调整对企业绩效的影响。研究发现,战略调整对企业未来绩效的影响存在适应性和破坏性效应,随着战略调整程度的增大,适应性效应递减而破坏性效应递增,战略调整与绩效呈现倒U型关系,这为进一步探寻战略调整与绩效的函数关系和最优战略调整决策提供了理论参考。

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我国通胀预期与通胀的动态关联性——基于宏观金融模型的研究

周生宝, 王雪标, 郭俊芳

2014 (11): 27-35.

摘要 ( 1826 )

PDF(1560KB) ( 1897 )

通胀预期问题已成为当前和下一阶段我国经济发展中必须关注的问题。本文对我国不同期限国债的名义和实际收益建立了含有宏观因子和潜在因子的仿射无套利模型,从通胀补偿中分解出了通胀预期。研究认为:分解出的短期和中期通胀预期与通胀率的动态关联性较强,而长期通胀预期和通胀率的动态关联性较弱;各期限通胀预期都不是理性预期,但中期和长期预期是适应性预期;发现CPI是影响通胀预期的最重要因素,其影响效果随着期限增加而增大;存款利率对通胀预期的影响效果次之,对短期和中期预期有正向影响,且随期限增加而减小,对长期预期有负向影响,且随期限增加而增大;但M2对通胀预期的影响并不显著;短期和中期通胀预期的事前和事后预测能力都优于央行调查预期。

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我国期货市场周内效应模式的实证研究

戴晓凤, 卢丽芳

2014 (11): 36-43.

摘要 ( 1856 )

PDF(894KB) ( 2091 )

本文选取2002年1月至2011年6月期间我国期货市场较活跃的期货品种为样本,对其收益率、条件波动率、交易量和持仓量的周内效应进行实证,通过引入正态分布、Student-t分布及广义误差分布(GED) 三种分布假设以刻画扰动项,更全面地检验周内效应的存在性及存在模式。实证结果显示我国期货市场周内效应受我国期货市场投资者结构的影响尤其是个人投资者的影响,检验的结论与研究方法有较大关系,其中误差项分布直接影响实证结论。实证结果还显示不同期货品种在不同样本时期表现为不同的周内模式,但总体上在期货市场整顿的初期未有周内效应,随后均呈现出正周一效应即反转的周一效应,且不同收益率的周内效应模式也不尽相同。

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碳排放交易政策下供应链碳减排技术投资的博弈分析

骆瑞玲, 范体军, 夏海洋

2014 (11): 44-53.

摘要 ( 2313 )

PDF(2276KB) ( 3523 )

针对单制造商和单零售商组成的供应链,考虑供应链碳减排技术投资与否两种情形,构建了集中式决策、分散式决策和供应链成员协同决策的博弈模型,探讨了消费者碳足迹敏感系数、碳限额及碳减排成本系数对供应链成员最优决策及减排效果的影响。研究表明,碳交易价格与碳限额呈线性关系时,供应链及制造商的利润与碳限额并不是线性递增的关系,政府合理的制定碳限额能够促使供应链企业有效减少碳排放;当消费者支付意愿依赖于产品碳足迹时,企业可以通过投资碳减排技术在减少碳排放量的同时获取更大的利润,实现环境与经济的协调发展。制造商和零售商通过渠道协作共同决策碳减排水平时,供应链碳排放总量比分散决策情形下明显减少。

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考虑广告主信誉的付费搜索拍卖机制研究——均衡、收益与效率分析

殷红

2014 (11): 54-61.

摘要 ( 1823 )

PDF(1443KB) ( 2074 )

搜索关键字拍卖机制的逐利本质诱发了大量的虚假广告,引发了公众的广泛争议,信誉已成为搜索媒体改进其拍卖机制必须考虑的关键因素之一。通过在关键字GSP拍卖模型中引入广告主信誉因素,提出了一种可信竞价排名的GSP拍卖机制,与传统拍卖机制相比,能有效提高中标广告主的信誉水平,通过对广告主均衡竞价策略、均衡收益与效率的分析表明,在广告主信誉差别较大时,该机制在增进搜索引擎收益和拍卖效率方面也有一定的优势;最后通过研究均衡的实现路径和模拟实验,在不完全信息动态环境下也验证了这一结论。

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决策单元交叉效率的自适应群评价方法

张启平, 刘业政, 姜元春

2014 (11): 62-71.

摘要 ( 1768 )

PDF(1398KB) ( 2101 )

传统交叉效率评价方法因决策单元偏好权重不唯一而难以操作,因交叉效率有效性分值平均化集结而难以被接受。目前的学者通常围绕决策单元指标权重的确定性分配方法、交叉效率有效性分值的去平均化集结等分别开展研究。本文将交叉效率评价方法中自评互评相结合的评价模式看作群决策过程,即每个决策单元既是一个被评对象,又是一个决策"专家",提出了一种决策单元交叉效率的自适应群评价方法,将决策单元偏好权重的确定和交叉效率有效性分值的去平均化集结作为同一个决策过程,根据每个决策单元的评价结果与群体评价结果的接近程度,同步迭代调整决策单元的"专家"权重和决策单元自评产生的、并提供给其他被评价决策单元的一组确定的偏好指标权重。实验验证与实例运用分析表明,该方法收敛效果良好,能得到客观稳定的决策单元交叉效率有效性分值及排序。

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作业成本动因选择、合并与评价的系统方法构建

刘学文, 欧阳美辰, 徐洁

2014 (11): 72-78.

摘要 ( 2179 )

PDF(1142KB) ( 1528 )

目前学术界关于作业成本动因选择与合并的研究,缺乏对动因留选与留选个数的探讨,而关于对成本动因选择合并的评价的研究未见。可以通过聚类分析建立模型,得到成本动因的相关类,再结合主成分分析指导留选动因的个数,最终确定留选动因,并首次建立评价动因选择与合并优劣性的主成分分析模型。实证分析表明,此系统方法更好地解决了成本动因选择与合并的问题,相同数据下该方法比矩阵理论与距离聚类分析结果更优,作业成本管理系统的复杂性与信息成本显著降低。本文为作业成本动因的选择与合并以及评价提供了一套系统方法。

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基于最小偏差组合权重的突发事件应急能力评价模型

刘德海, 于倩, 马晓南, 尹丹, 王维国

2014 (11): 79-86.

摘要 ( 2187 )

PDF(904KB) ( 2120 )

在突发事件应急能力评价问题中存在着不同评价方法的冲突性,即群决策评价结果的方法依赖性问题。本文以高速公路突发事件应急能力评价为研究对象,提出了基于最小偏差组合权重的评价模型。首先,系统地分析了高速公路突发事件应急能力的评价问题,建立了基于过程管理的高速公路突发事件应急能力评价的指标体系。根据语言评价指标分别运用二元语义层次分析法、G1主观赋权法和基于熵值法的二元语义赋权法等三种方法确定各评价指标的权重,然后综合各种评价方法构建了基于最小偏差的组合权重线性规划模型,确定准则层的最优复合权重,得出高速公路应急能力的评价值。最后,以上海"9·14"重大道路交通事故作为应急能力评价的分析案例,比较了不同评价模型的结果,并对评价指标进行敏感性分析。研究结果表明,基于最小偏差组合权重的评价模型能够在多个评价模型中达到最大的一致性,从而有效地减少了群决策中不同主客观评价方法的"极化"效应。

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突发事件中舆情传播机制与演化博弈分析

李勇建, 王治莹

2014 (11): 87-96.

摘要 ( 2459 )

PDF(1739KB) ( 3394 )

针对当前研究较少从属性层次来研究突发事件中的舆情传播问题,本文运用突发事件的结构化描述方法从属性层次分析了舆情的产生和传播的动力学机制,进而分别建立了传播主体的决策行为和博弈关系的结构化描述框架。然后,考虑传播主体的认知差异,运用演化博弈论方法分别对社会公众之间及社会公众与政府部门之间的博弈关系进行了研究。最后,运用实际案例对理论研究的有效性进行了验证,并运用数值仿真考查了该案例中博弈主体的认知差异对博弈均衡的影响。

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在线到移动环境下消费接受行为的演化研究:基于计算实验方法

蒋国银, 马费成, 刘行军

2014 (11): 97-104.

摘要 ( 2047 )

PDF(3068KB) ( 1990 )

构建实证数据驱动下的多智能体计算实验平台,用于研究从在线到移动环境下消费转移行为的动态演化机理。实验结果表明,所收集的实验数据与经典扩散方程拟合程度高,说明计算模型能反映真实系统的演化过程。广告在产品/服务的市场投放初期效果明显,随着广告强度的增加,消费接受效果并非明显。当市场中出现高消费休眠时,即便采用高唤醒策略,其移动服务消费接受水平也低。当休眠率远大于唤醒率时,市场成熟期后,移动产品/服务接受量下降,而在线产品/服务接受量回升。当唤醒率远大于休眠率时,移动产品/服务接受量水平可达到最大,并维持稳定。该计算模型和实验结果能为管理者提供电子商务行为决策方面的支持。

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中国省域企业家精神的空间溢出效应研究

杨勇, 朱乾, 达庆利

2014 (11): 105-113.

摘要 ( 1928 )

PDF(1258KB) ( 1919 )

企业家精神的发展受到空间因素的影响,但之前大部分区域企业家精神影响因素实证研究都忽略了空间相关性,导致实证结果出现偏差。本文首先使用探索性空间数据分析工具研究了2000-2009年间中国各省域企业家精神的空间分布格局与特征,进一步从地理特征和社会经济特征两个方面建立空间权重矩阵,并运用空间面板数据模型考察了中国省域企业家精神的空间溢出效应。结果表明存在着全域范围的正的空间自相关性,并且局域相关显示出其空间集聚特征;中国省域企业家精神存在较强的空间溢出效应,相邻省份企业家创业活动对本省企业家创业活动有正向影响。基于模型分析结论,提出了引导创业资源空间合理流动、促进省域企业家精神发展等政策建议。

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重尾索赔条件下现代风险模型的破产概率估计:多险种混合情形

白建明, 尹晓玲, 陈云

2014 (11): 114-121.

摘要 ( 1990 )

PDF(1308KB) ( 1632 )

破产概率是非寿险保险风险理论的核心问题。与经典的Cramér-Lundberg模型相比, 由Li Zehui等建立的现代风险模型更为准确地描述了非寿险保险运营的主要特征, 对现实保险业务具有较好的解释力。本文基于现代风险模型, 考虑保险公司多个险种混合经营这一更为现实的情形, 在索赔额服从正则尾分布条件下获得了破产概率的渐近等价估计。我们发现, 在具有大额索赔特征的多个险种混合的条件下, 公司面临的极端索赔风险将由索赔额分布尾部最厚的那些险种决定, 而索赔额分布尾部相对较薄的那些险种的影响作用将被淹没。该结论的有效性可用MATLAB数值模拟得到理想的验证。本文结果是对风险模型研究的重要推广, 也为多险种混合情形下保险公司的风险控制与初始保证金界定提供了依据。

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产业旁侧关联网络研究

陈效珍, 赵炳新, 肖雯雯

2014 (11): 122-130.

摘要 ( 1898 )

PDF(3380KB) ( 2023 )

研究主导部门在经济起飞中的作用时,罗斯托(Rostow)使用旁侧效应表示主导部门的变动所引起的周围一系列变化。由于缺乏可计算的方法,对旁侧效应的研究多为定性描述。本文在产业网络的基础上,根据旁侧效应的内涵提出协同型和竞争型旁侧关联的概念,构建了两类产业旁侧关联网络模型,进一步分析了四种旁侧效应。计算实例表明,产业旁侧关联网络可以描述产业部门之间的旁侧关联,表明活动过程中行为主体之间的关联关系和区域经济的结构特征,为分析旁侧效应提供了方法,也为研究关键产业、产业集群和制定区域非均衡发展战略等问题提供了定量化的依据。

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双重委托代理对上市公司过度投资的影响路径分析——基于异质性双边随机边界模型

李春红, 王苑萍, 郑志丹

2014 (11): 131-139.

摘要 ( 2634 )

PDF(1235KB) ( 2191 )

使用前沿异质性双边随机边界模型测度我国上市公司过度投资程度,运用结构方程路径分析双重委托代理问题对投资过度的作用机制和具体效应。得出:(1) 我国上市公司过度投资与投资不足并存,其中,代理成本引致的过度投资使投资支出超出其最优水平的31.4%,占样本的42.8%;(2)管理层持股通过自由现金流、债务、股利支付等不同路径影响公司投资,能有效缓解过度投资,而大股东代理通过自由现金流和债务结构加剧投资过度;(3)双重委托代理对公司投资影响的77.38%是通过自由现金流路径实现的,债务路径的贡献率占21.24%,股利路径表现不显著,未能产生显著的约束功效。

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生物药品制造行业竞争战略影响企业绩效的时滞效应研究——基于VAR模型的脉冲响应分析

雷辉, 欧阳丽萍, 聂珊珊, 陈收

2014 (11): 140-148.

摘要 ( 2099 )

PDF(1065KB) ( 1643 )

本文利用中国医药生物制品上市公司2003年1季度-2012年1季度的季度财务数据进行了验证性因子分析,构建了差异化和低成本两个因子以反映公司的竞争战略。在此基础上,利用向量自回归(VAR)和脉冲响应的思路考察了战略制定及实施后企业的绩效表现,确定了战略绩效的滞后程度。研究发现:竞争战略影响企业绩效表现出一定的时滞效应;且差异化战略影响企业绩效的滞后期长于低成本战略;同时竞争战略影响企业绩效具有持续性,即竞争战略能够给企业带来持续的竞争优势,且差异化战略影响企业绩效的持续时间相比低成本战略也更长。最后,实证结果还发现,在医药生物制品行业,差异化战略相比低成本战略实施难度更大,风险更高,实施成功的可能性越小。

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