利率期限结构模型非线性建模

中国管理科学 ›› 2008, Vol. 16 ›› Issue (5): 17-21.

利率期限结构模型非线性建模

潘婉彬¹, 陶利斌², 缪柏其¹

1. 中国科学技术大学统计与金融系, 安徽合肥230026;
2. 香港大学经济与金融学院, 香港薄扶林道

收稿日期:2007-12-15 修回日期:2008-09-30 出版日期:2008-10-31 发布日期:2008-10-31
作者简介:潘婉彬(1977- ),女(汉族),广西桂平人,中国科学技术大学统计与金融系讲师,博士,研究方向:金融工程.

A Nonlinear Model of Term Structure Dynamics

PAN Wan-bin¹, TAO Li-bin², MIAO Bai-qi¹

1. University of Science and Technology of China, Hefei 230026, China;
2. School of Economics and Finance, The University of Hong Kong, Pokfulam Road, Hong Kong

Received:2007-12-15 Revised:2008-09-30 Online:2008-10-31 Published:2008-10-31

摘要/Abstract

摘要： 应用门限模型对利率期限结构模型中漂移项的非线性性进行建模,提出门限(threshold)CKLS模型。用基于自助法(bootstrap)的广义拟似然比检验方法对门限CKLS模型进行了检验。检验结论表明:门限CKLS模型能较好的刻画利率期限结构模型中漂移项的非线性,在0.1的显著水平下优于CKLS模型。

关键词: 门限模型, CKLS模型, 非线性, 广义拟似然比检验

Abstract: The threshold model is employed to capture the nonlinearity of the drift term in the models of the term structure of interest rates. A generalized pseudo-likelihood ratio test is introduced to test the threshold CKL,S model. The results show that the threshold CKL,S model can better describe the nonlinearity of the drift term than CKL,S model at 0.1 significant level.

Key words: threshold model, CKLS model, nonlinear, the generalized pseudo-likelihood ratio test

中图分类号:

F830.91

潘婉彬, 陶利斌, 缪柏其. 利率期限结构模型非线性建模[J]. 中国管理科学, 2008, 16(5): 17-21.

PAN Wan-bin, TAO Li-bin, MIAO Bai-qi. A Nonlinear Model of Term Structure Dynamics[J]. Chinese Journal of Management Science, 2008, 16(5): 17-21.

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