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   中国科学院科技战略咨询研究院

中国管理科学 ›› 2003, Vol. ›› Issue (2): 24-29.

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公司价值的随机优化模型

陈德泉1,2, 黄敏1,2, 林则夫1,2   

  1. 1. 中国科学院科技政策与管理科学所 北京 100080;
    2. 中国科学技术大学商学院 安徽 合肥 230026
  • 收稿日期:2002-08-02 修回日期:2003-03-10 出版日期:2003-04-28 发布日期:2012-03-06

Stochastic Optimization Model On Firm Valuation

CHEN De-quan1,2, HUANG Min1,2, LIN Ze-fu1,2   

  1. 1. Institute of Policy and Management, Chinese Academy of Science, Beijing 100080, China;
    2. Chinese Science and Technology University, Business school, Anhui Hefei 230026, China
  • Received:2002-08-02 Revised:2003-03-10 Online:2003-04-28 Published:2012-03-06

摘要: 本文研究了净现金流为随机过程情况下的企业价值,并建立了企业价值的随机优化模型。探讨了在一定的风险水平和其它相关约束条件下,确定企业的资本结构、企业债务的承担能力等,使得公司价值最大化,并应用于实际项目中。

关键词: 净现金流, 资本结构, 随机过程, 随机规划

Abstract: This article studies the value of the firm under the condition of stochastic future net cash flows,and builds up the stochastic optimization model of the firm value.We discuss the firm’s debt capacity and capital structure under certain constraints and fixed risk level,which maximizes the firm’s value.Then we implemented the model into the real world projects.

Key words: net cash flow, capital structure, stochastic process,stochastic programming

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