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中国管理科学

中国管理科学 ›› 2011, Vol. 19 ›› Issue (2): 40-48.

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含流动性约束及保证金购买的多空投资组合选择模型

刘虹辰1, 徐玖平2, 吴萌2, 黄南京1   

  1. 1. 四川大学数学学院, 四川成都 610064;
    2. 四川大学工商管理学院, 四川成都 610064
  • 收稿日期:2010-05-17 修回日期:2011-03-23 出版日期:2011-04-30 发布日期:2011-04-30
  • 作者简介:刘虹辰(1985- ),女(汉族),河北安国人,四川大学数学学院,硕士研究生,研究方向:金融数学。
  • 基金资助:

    国家自然科学基金重点资助项目(70831005);中央高校基本科研业务费资助(2009SCU11096)

A Long-short Portfolio Selection Model with Liquidity Constraints and Margin Purchase

LIU Hong-Chen1, XU Jiu-ping2, WU Meng2, HUANG Nan-jing1   

  1. 1. Department of Mathematics, Sichuan University, Chengdu 610064, China;
    2. College of Business Administration, Sichuan University, Chengdu 610064, China
  • Received:2010-05-17 Revised:2011-03-23 Online:2011-04-30 Published:2011-04-30

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被引次数

6

摘要： 本文在基于风险资产的价格服从梯形可能性分布的基础上,引入流动性约束、保证金限制、交易成本和存贷利差等因素,建立了多空投资组合模型。利用非线性规划理论和极大熵方法,给出了求解该模型的一种方法。最后,通过实例验证了主要结果并分析了流动性约束、保证金、交易费和存贷利差等因素对投资组合有效前沿的影响。

关键词: 梯形模糊数, 流动性, 可能性均值, 可能性方差, 交易费, 保证金购买, 极大熵

Abstract: In this paper,by defining the security price as trapezoidal fuzzy number,we establish a longshort portfolio selection model with liquidity constraints,margin,transaction costs and different borrowing and lending interests.By using the theory of nonlinear programming and maximum entropy methods, we give an algorithm to solve this model.Finally,an example is given to illustrate our main results and analysis of the interaction of the portfolio efficient frontier with liquidity constraints,margin,transaction costs and different borrowing and lending interests.

Key words: trapezoidal fuzzy number, liquidity, possibilistic mean value, possibilistic variance, transaction costs, marginpurchase, maximum entropy

中图分类号: