中国管理科学 ›› 2022, Vol. 30 ›› Issue (1): 54-63.doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.0457
罗鹏飞1, 段依竺2, 张勇3
收稿日期:
2019-04-03
修回日期:
2019-08-29
出版日期:
2022-01-20
发布日期:
2022-01-29
通讯作者:
张勇(1976-),男(汉族),湖南怀化人,吉首大学数学与统计学院,副教授,博士,研究方向:资产定价与公司金融,Email:yz0745zy@163.com.
E-mail:yz0745zy@163.com
基金资助:
LUO Peng-fei1, DUAN Yi-zhu2, ZHANG Yong3
Received:
2019-04-03
Revised:
2019-08-29
Online:
2022-01-20
Published:
2022-01-29
Contact:
张勇
E-mail:yz0745zy@163.com
摘要: 考虑了时间偏好不一致下企业动态投资问题。假设企业家是时间偏好不一致的,利用实物期权方法和最优控制方法,分别得到了成熟型企业家和幼稚型企业家拓展期权价值、最优投资水平及破产水平,并分析了时间偏好不一致程度对企业家经营决策的影响。结论表明:时间偏好不一致导致了投资不足问题,较成熟型企业家而言,幼稚型企业家投资不足问题更严重。此外,时间偏好不一致可以消除乐观自信企业家过度投资问题;最后,成熟型企业较幼稚型企业家更倾向于提前破产,特别地,以成熟型企业家作为基准,幼稚型企业家投资前破产水平扭曲程度受时间偏好不一致影响较大,而投资后破产水平扭曲程度受时间偏好不一致影响较小。
中图分类号:
罗鹏飞, 段依竺, 张勇. 时间偏好不一致企业家动态投资策略研究[J]. 中国管理科学, 2022, 30(1): 54-63.
LUO Peng-fei, DUAN Yi-zhu, ZHANG Yong. Dynamic Investment Policy with Time-inconsistent Entrepreneur[J]. Chinese Journal of Management Science, 2022, 30(1): 54-63.
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