中国股市弱有效吗?——来自数据挖掘的实证研究

中国管理科学 ›› 2005, Vol. ›› Issue (4): 17-23.

中国股市弱有效吗?——来自数据挖掘的实证研究

兰秋军¹, 马超群¹, 甘国君², 吴建宏²

1. 湖南大学工商管理学院, 长沙, 410082;
2. 约克大学数学与统计系, 加拿大, 多伦多, M3J1P3

收稿日期:2004-11-24 修回日期:2005-07-16 出版日期:2005-08-28 发布日期:2012-03-07
基金资助:
国家自然科学基金资助项目(70371028);教育部优秀青年教师资助计划(教人司[2003]355号)

Are Stock Markets of China Weak-Form Efficient?——A Research from Data Mining

LAN Qiu-jun¹, MA Chao-qun¹, GAN Guo-jun², WU Jian-hong²

1. College of Business Administration, Hunan University, Changsha 410082, China;
2. Department of Mathematics and Statistics, York University, Toronto M3J 1P3, Canada

Received:2004-11-24 Revised:2005-07-16 Online:2005-08-28 Published:2012-03-07

摘要/Abstract

摘要： 已有的有效性检验方法大都基于某个全局性的数学模型,忽略了序列中某些局部模式的预测作用,由此得出“市场有效”的结论有失偏颇。本文采用一种新的时间序列数据挖掘方法TSEOPM,寻找时间序列中具有预测作用的局部征兆模式,并用其实证我国沪、深A股市场近年来收益的短期可预测性,结果表明基于局部征兆模式获得的收益显著好于非征兆模式,通过历史价格分析可以带来一定的短期超额收益,因而说明我国股市还没有达到弱有效。

关键词: 股票, 有效市场, 数据挖掘, 时间序列

Abstract: Most test methods on stock market efficiency are based on some statistical models from a whole viewpoint and can’t discover some predictive local patterns.Thus,the conclusion of"market is efficient"may be trustless.This paper applies a new time series data mining method——TSEOPM to detect local omen patterns,and verifies weak-form efficiency of China stock markets.The result indicates local patterns mined by TSEOPM can bring excess returns."Stock markets of China are not weak-form efficient"is concluded.

Key words: stock, efficient market, data mining, time series

中图分类号:

F830

兰秋军, 马超群, 甘国君, 吴建宏. 中国股市弱有效吗?——来自数据挖掘的实证研究[J]. 中国管理科学, 2005, (4): 17-23.

LAN Qiu-jun, MA Chao-qun, GAN Guo-jun, WU Jian-hong. Are Stock Markets of China Weak-Form Efficient?——A Research from Data Mining[J]. Chinese Journal of Management Science, 2005, (4): 17-23.

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