基于风险价值偏好的最优投资决策分析

中国管理科学 ›› 2002, Vol. ›› Issue (5): 26-29.

基于风险价值偏好的最优投资决策分析

文凤华, 马超群, 巢剑雄

湖南大学工商管理学院, 410082

收稿日期:2001-11-01 修回日期:2002-08-26 出版日期:2002-10-28 发布日期:2012-03-06

Selecting the Optimal Portfolio by Value at Risk’s Preference

WEN Feng-hua, MA Chao-qun, CHAO Jian-xiong

College of Business Management, Hunan University, Changsha 410082, China

Received:2001-11-01 Revised:2002-08-26 Online:2002-10-28 Published:2012-03-06

摘要/Abstract

摘要： 在传统金融理论中,用收益率与方差所构成的效用函数来指导投资者的最优投资决策,这一点在理论上存在一些的缺陷。本文根据行为金融理论中对风险偏好的描述,用风险价值来定量风险偏好,并用这种偏好来指导最优投资决策。

关键词: 风险价值, 风险偏好, 行为金融

Abstract: In conventional finance theory,we use utility function made up of return and variance to instruct investors to find the optimal portfolio,which,in theory,has many flaws According to the description of risk preference in behavioral finance theory,in this paper we quantify the risk preference by Value at Risk and study such a preference′s influence on finding the optimal portfolio.

Key words: Value at Risk, risk preference, behavioral finance

中图分类号:

C931

文凤华, 马超群, 巢剑雄. 基于风险价值偏好的最优投资决策分析[J]. 中国管理科学, 2002, (5): 26-29.

WEN Feng-hua, MA Chao-qun, CHAO Jian-xiong . Selecting the Optimal Portfolio by Value at Risk’s Preference[J]. Chinese Journal of Management Science, 2002, (5): 26-29.

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