中国管理科学 ›› 2021, Vol. 29 ›› Issue (3): 1-13.doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.0074
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陈其安1, 张慧1,2
收稿日期:
2019-01-12
修回日期:
2019-09-30
发布日期:
2021-04-02
通讯作者:
陈其安(1968-),男(汉族),重庆綦江人,重庆大学经济与工商管理学院,教授、博士、博士生导师,研究方向:金融市场、企业理论和行为经济学,E-mail:chenqi_an33@163.com.
E-mail:chenqi_an33@163.com
作者简介:
陈其安(1968-),男(汉族),重庆綦江人,重庆大学经济与工商管理学院,教授、博士、博士生导师,研究方向:金融市场、企业理论和行为经济学,E-mail:chenqi_an33@163.com.
基金资助:
CHEN Qi-an1, ZHANG Hui1,2
Received:
2019-01-12
Revised:
2019-09-30
Published:
2021-04-02
摘要: 系统风险冲击和企业创新能力通过影响企业经营基本面和投资者行为而对股票价格波动性产生影响。本文首先建立数学模型从理论上研究系统风险冲击和企业创新能力对股票价格波动性的影响机理;然后以中国A股上市公司2013-2017年期间的相关数据为样本,以2013-2017年期间中国沪深300指数跌幅超过18%的持续性下跌为系统风险冲击源,从创新投入、创新产出和创新环境三个维度构建创新能力指标,采用层次回归分析方法对理论模型结果进行实证检验。研究发现,股票价格波动性与系统风险冲击正相关,与企业创新能力负相关,企业创新能力能够弱化系统风险冲击对股票价格波动性的影响,进而增强股票市场稳定性。规范市场监管行为、改革上市和退市制度、优化创新激励机制、完善上市公司信息披露制度是降低系统风险冲击影响、保障股票市场稳定发展的重要途径。
中图分类号:
陈其安, 张慧. 系统风险冲击、企业创新能力与股票价格波动性:理论与实证[J]. 中国管理科学, 2021, 29(3): 1-13.
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